Αρκετές κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Τράπεζας της Αγγλίας, της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας, της Τράπεζας του Καναδά και της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, διερευνούν την ιδέα της έκδοσης των δικών τους ψηφιακών νομισμάτων, χρησιμοποιώντας την τεχνολογία blockchain που αναπτύχθηκε για το Bitcoin. Δύσπιστος ύποπτοι σχολιαστές ότι ο πρωταρχικός τους στόχος είναι να εξαλείψουν τα μετρητά, να μας καθορίσουν για αρνητικά επιτόκια (πληρώνουμε την τράπεζα για να κρατήσει τις καταθέσεις μας αντί για το αντίστροφο).
Αλλά ο Ben Broadbent, Υποδιοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, δίνει μια πιο θετική στροφή σε αυτό. Λέει ότι τα ψηφιακά νομίσματα της Κεντρικής Τράπεζας θα μπορούσαν να υποκαταστήσουν τα χρήματα που δημιουργούνται τώρα από ιδιωτικές τράπεζες μέσω δανεισμού «κλασματικού αποθεματικού» – και αυτό σημαίνει το 97% της κυκλοφορούσας προσφοράς χρήματος. Αντί να τεθεί εκτός νόμου το χρήμα που δημιουργείται από τις τράπεζες, όπως προέτρεπαν εδώ και καιρό οι μεταρρυθμιστές του χρήματος, η τραπεζική κλασματικών αποθεματικών θα μπορούσε να καταστεί παρωχημένη απλώς με τη φθορά, προτρεπόμενη από μια καλύτερη ποντικοπαγίδα. Η ανάγκη για αρνητικά επιτόκια θα μπορούσε επίσης να εξαλειφθεί, δίνοντας στην κεντρική τράπεζα πιο άμεσα εργαλεία για την τόνωση της οικονομίας.
Η επανάσταση του Blockchain
Ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί το blockchain εξηγήθηκε από τον Martin Hiesboeck σε ένα άρθρο του Απριλίου 2016 με τίτλο «Το Blockchain είναι η πιο ενοχλητική εφεύρεση από το ίδιο το Διαδίκτυο"
Το blockchain είναι ένας απλός αλλά έξυπνος τρόπος μετάδοσης πληροφοριών από το Α στο Β με έναν πλήρως αυτοματοποιημένο και ασφαλή τρόπο. Ένα μέρος μιας συναλλαγής ξεκινά τη διαδικασία δημιουργώντας ένα μπλοκ. Αυτό το μπλοκ επαληθεύεται από χιλιάδες, ίσως εκατομμύρια υπολογιστές που διανέμονται γύρω από το διαδίκτυο. Το επαληθευμένο μπλοκ προστίθεται σε μια αλυσίδα, η οποία αποθηκεύεται στο διαδίκτυο, δημιουργώντας όχι μόνο μια μοναδική εγγραφή, αλλά μια μοναδική εγγραφή με ένα μοναδικό ιστορικό. Η παραποίηση ενός μεμονωμένου δίσκου θα σήμαινε παραποίηση ολόκληρης της αλυσίδας σε εκατομμύρια περιπτώσεις. Αυτό είναι σχεδόν αδύνατο.
Σε μια ομιλία στο London School of Economics τον Μάρτιο του 2016, ο αναπληρωτής κυβερνήτης της Bank of England Ben Broadbent επεσήμανε ότι το ψηφιακό νόμισμα της Κεντρικής Τράπεζας (CBDC) δεν θα εξαλείψει τα φυσικά μετρητά. Μόνο ο νομοθέτης θα μπορούσε να το κάνει αυτό, και η τεχνολογία blockchain δεν θα χρειαζόταν για να το τραβήξει, καθώς τα περισσότερα χρήματα είναι ήδη ψηφιακά. Αυτό που είναι μοναδικό και δυνητικά επαναστατικό για ένα εθνικό νόμισμα blockchain είναι αυτό Θα εξαλείψει την ανάγκη για τράπεζες στο σύστημα πληρωμών. Σύμφωνα με άρθρο του Ιουλίου 2016 στο Η Wall Street Journal σχετικά με την πρόταση της CBDC:
[M] oney θα υπήρχε ηλεκτρονικά εκτός τραπεζικών λογαριασμών σε ψηφιακά πορτοφόλια, όπως και τα φυσικά χαρτονομίσματα. Αυτό σημαίνει ότι τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις θα μπορούν να παρακάμπτουν τις τράπεζες εντελώς κατά την πραγματοποίηση πληρωμών μεταξύ τους.
Όχι μόνο το σύστημα πληρωμών αλλά και η πραγματική δημιουργία χρημάτων ενορχηστρώνονται από ιδιωτικές τράπεζες σήμερα. Σχεδόν το 97% της προσφοράς χρήματος δημιουργείται από τις τράπεζες όταν κάνουν δάνεια, όπως το Η Bank of England αναγνώρισε σε μια έκθεση βομβαρδισμού το 2014. Τα ψηφιακά χρήματα που μεταφέρουμε με επιταγή, πιστωτική ή χρεωστική κάρτα αντιπροσωπεύουν απλά το IOU ή την υπόσχεση για πληρωμή μιας τράπεζας. Μια CBDC θα μπορούσε να αντικαταστήσει αυτές τις υποχρεώσεις από ιδιωτικές τράπεζες με υποχρεώσεις από την κεντρική τράπεζα. Οι CBDCs είναι το ψηφιακό ισοδύναμο μετρητών.
Τα χρήματα που καταγράφονται σε ένα blockchain αποθηκεύονται στο «ψηφιακό πορτοφόλι» του κομιστή, τόσο ασφαλή από τη δήμευση όσο τα μετρητά σε ένα φυσικό πορτοφόλι. Δεν μπορεί να δανειστεί, να χειραγωγηθεί ή να κερδοσκοπηθεί από τρίτα μέρη, πέραν των φυσικών δολαρίων. Τα χρήματα παραμένουν υπό τον αποκλειστικό έλεγχο του ιδιοκτήτη έως ότου μεταφερθεί σε κάποιον άλλο, και αυτή η μεταφορά είναι ανώνυμη.
Αντί να ονομάζουμε μια CBDC «ψηφιακό νόμισμα», λέει ο Broadbent, ένας καλύτερος όρος για την υποκείμενη τεχνολογία μπορεί να είναι «αποκεντρωμένος εικονικός εκκαθαριστής και μητρώο περιουσιακών στοιχείων». Αυτός προσθέτει:
Αλλά δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η τεχνολογία είναι νέα. Μελλοντικά, προσφέρει έναν εντελώς νέο τρόπο ανταλλαγής και διακράτησης περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των χρημάτων.
Τραπεζική στο Cloud
Μια νέα δυνατότητα που προτείνει είναι ότι όλοι θα μπορούσαν να κρατήσουν λογαριασμό στην κεντρική τράπεζα. Αυτό θα εξαλείψει τον φόβο των τραπεζικών τρεξίματος και των «bail-in», καθώς και την ανάγκη για ασφάλιση καταθέσεων, καθώς η κεντρική τράπεζα δεν μπορεί να εξαντληθεί. Οι λογαριασμοί θα μπορούσαν να κρατηθούν στην κεντρική τράπεζα όχι μόνο από μικρούς καταθέτες αλλά και από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές, εξαλείφοντας το ανάγκη για την ιδιωτική αγορά repo να παρέχουν ένα ασφαλές μέρος για να παρκάρετε τα χρήματά τους. Ήταν ένα τρέξιμο στην αγορά repo, όχι στο συμβατικό τραπεζικό σύστημα, που πυροδότησε την τραπεζική κρίση μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers το 2008.
Οι ιδιωτικές τράπεζες θα μπορούσαν να είναι ελεύθερες να συνεχίσουν όπως κάνουν τώρα. Θα είχαν ουσιαστικά λιγότερες καταθέσεις, δεδομένου ότι οι καταθέτες με δυνατότητα τραπεζικής στην εξαιρετικά ασφαλή κεντρική τράπεζα πιθανότατα να μεταφέρουν τα χρήματά τους σε αυτό το ίδρυμα.
Αυτό είναι το πρόβλημα που βλέπει ο Broadbent να δίνει σε όλους πρόσβαση στην κεντρική τράπεζα: θα μπορούσε να υπάρξει μαζική κίνηση στις τράπεζες καθώς οι καταθέτες μετακινούσαν τα χρήματά τους. Εάν ναι, από πού θα προέρχονταν τα ρευστά τραπεζικά δάνεια; Λέει ότι η δανειοδοτική δραστηριότητα θα μπορούσε να μειωθεί σοβαρά.
Ίσως, αλλά εδώ είναι μια άλλη ιδέα. Τι γίνεται αν η κεντρική τράπεζα αντικατέστησε όχι μόνο το αποθετήριο αλλά και τις λειτουργίες δανεισμού των ιδιωτικών τραπεζών; Ένα καθολικό κατανεμημένο καθολικό σχεδιασμένο ως δημόσια υποδομή θα μπορούσε να μετατρέψει τα IOU των δανειοληπτών σε "χρήματα" με τον ίδιο τρόπο που κάνουν οι τράπεζες τώρα - και να το κάνουν πιο φθηνά, αποτελεσματικά και δίκαια από ό, τι μέσω των μεσαζόντων τραπεζών.
Κάνοντας το κλασματικό αποθεματικό δανεισμό παρωχημένο
Η Τράπεζα της Αγγλίας επιβεβαίωσε ότι οι τράπεζες στην πραγματικότητα δεν δανείζουν τα χρήματα των καταθετών τους. Δεν ανακυκλώνουν τα χρήματα των «αποταμιευτών», αλλά δημιουργούν καταθέσεις όταν δίνουν δάνεια. Η τράπεζα μετατρέπει το IOU του δανειολήπτη σε «ελεγχόμενα χρήματα» τα οποία στη συνέχεια δανείζει πίσω στον δανειολήπτη με τόκο. Ένα δημόσιο, κατανεμημένο καθολικό θα μπορούσε να το κάνει αυτό με «έξυπνο συμβόλαιο» στο «σύννεφο». Δεν θα χρειαζόταν να βρεθούν «αποταμιευτές» από τους οποίους να δανειστούν αυτά τα χρήματα. Ο δανειολήπτης απλώς θα «χρηματοδοτούσε» τη δική του υπόσχεση να αποπληρώσει, όπως ακριβώς κάνει τώρα όταν παίρνει δάνειο σε μια ιδιωτική τράπεζα. Δεδομένου ότι θα αντλούσε από το απύθμενο πηγάδι της κεντρικής τράπεζας, δεν θα υπήρχε φόβος ότι η τράπεζα θα ξεμείνει από ρευστότητα πανικόβλητη. και δεν θα χρειαζόταν να δανειστείτε από τη μια μέρα στην άλλη για να εξισορροπήσετε τα βιβλία, με τον κίνδυνο αυτά τα βραχυπρόθεσμα δάνεια να μην υπάρχουν την επόμενη μέρα.
Για να επαναλάβετε: αυτό κάνουν οι τράπεζες τώρα. Οι τράπεζες είναι δεν διαμεσολαβητές που λαμβάνουν καταθέσεις και δανείζουν. Όταν μια τράπεζα εκδίδει δάνειο για υποθήκη, γράφει απλώς το ποσό στον λογαριασμό του δανειολήπτη. Ο δανειολήπτης γράφει μια επιταγή στον πωλητή του, η οποία κατατίθεται στην τράπεζα του πωλητή, όπου ονομάζεται «νέα» κατάθεση και προστίθεται στα «πλεονάζοντα αποθεματικά» αυτής της τράπεζας. Η εκδότρια τράπεζα, στη συνέχεια, δανείζεται αυτά τα χρήματα από το τραπεζικό σύστημα όλη τη νύχτα, εάν είναι απαραίτητο, για να εξισορροπήσει τα βιβλία της, επιστρέφοντας τα χρήματα το επόμενο πρωί. ΟΛΟΚΛΗΡΟ Η ραγκαρόλη επαναλαμβάνεται την επόμενη νύχτα, και την επόμενη και την επόμενη.
Σε ένα δημόσιο σύστημα blockchain, αυτό το παιχνίδι κέλυφος θα μπορούσε να διαγραφεί. Ο οφειλέτης θα ήταν ο δικός του τραπεζίτης, μετατρέποντας τη δική του υπόσχεση για αποπληρωμή σε χρήματα. Τα «έξυπνα συμβόλαια» που κωδικοποιούνται στο blockchain θα μπορούσαν να κάνουν αυτές τις συναλλαγές υπό όρους και προϋποθέσεις παρόμοιες με εκείνες για δάνεια τώρα. Η πιστοληπτική ικανότητα θα μπορούσε να καθιερωθεί στο Διαδίκτυο, όπως συμβαίνει με τις διαδικτυακές πιστωτικές εφαρμογές τώρα. Οι κυρώσεις θα μπορούσαν να εκτιμηθούν για μη πληρωμή όπως είναι τώρα. Εάν ο δανειολήπτης δεν πληροί τις προϋποθέσεις για δάνειο από τη δημόσια πιστωτική διευκόλυνση, θα μπορούσε ακόμη να δανειστεί στην ιδιωτική αγορά, από ιδιωτικές τράπεζες ή επιχειρηματίες ή αμοιβαία κεφάλαια. Το φαβορί και η διαφθορά θα μπορούσαν να εξαλειφθούν, εξαλείφοντας την ανάγκη για έναν μεσολαβητή τραπεζίτη που λειτουργεί ως φύλακας στο δημόσιο πιστωτικό μηχάνημα. Τα τέλη που εξήχθησαν από στρατό παρόχων υπηρεσιών θα μπορούσαν επίσης να εξαλειφθούν, διότι Το blockchain δεν έχει κόστος συναλλαγής.
Σε ένα blog για το προσωπικό της Bank of England με τίτλο «Ψηφιακό νόμισμα Κεντρικής Τράπεζας: Το τέλος της νομισματικής πολιτικής όπως το γνωρίζουμε;», Η Marilyne Tolle προτείνει ότι η ανάγκη χειραγώγησης των επιτοκίων μπορεί επίσης να εξαλειφθεί. Η κεντρική τράπεζα δεν θα χρειαζόταν αυτό το έμμεσο εργαλείο για τη διαχείριση του πληθωρισμού, επειδή θα είχε άμεσο έλεγχο της προσφοράς χρήματος.
Μια CBDC σε ένα κατανεμημένο καθολικό θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για άμεσο οικονομικό κίνητρο με έναν άλλο τρόπο: μέσω της διευκόλυνσης της πληρωμής ενός παγκόσμιου εθνικού μερίσματος. Αντί να στέλνει εκατομμύρια επιταγές μερισμάτων, η τεχνολογία blockchain θα μπορούσε να προσθέσει χρήματα σε τραπεζικούς λογαριασμούς καταναλωτών με λίγα πλήκτρα.
Υπερπληθωριστική; Οχι.
Μπορεί να προβληθεί η αντίρρηση ότι εάν όλοι είχαν πρόσβαση στις πιστωτικές διευκολύνσεις της κεντρικής τράπεζας, θα προέκυπταν πιστωτικές φυσαλίδες. αλλά αυτό θα ήταν λιγότερο πιθανό από ό, τι στο τρέχον σύστημα. Η κεντρική τράπεζα θα δημιουργούσε χρήματα στα βιβλία της ως απάντηση στη ζήτηση από τους δανειολήπτες, όπως κάνουν τώρα οι ιδιωτικές τράπεζες. Όμως, τα δάνεια για κερδοσκοπία θα ήταν πιο δύσκολο να επιτευχθούν, καθώς η μόχλευση των πιστώσεων μέσω της «επαναπροσδιορισμού» της ασφάλειας στην αγορά repo θα εξαλειφθεί σε μεγάλο βαθμό. Όπως εξηγείται από τον τεχνολόγο λογισμικού blockchain Caitlin Long:
Το Rehypothecation είναι εννοιολογικά παρόμοιο με τα κλασματικά αποθεματικά τραπεζών επειδή ένα δολάριο βασικού χρήματος είναι υπεύθυνο για πολλά διαφορετικά δολάρια χρέους που εκδίδονται έναντι του ίδιου δολαρίου βασικού χρήματος. Στην αγορά repo, οι ασφάλειες (όπως οι τίτλοι Treasury των ΗΠΑ) λειτουργούν ως βασικά χρήματα. . . .
Μέσω της επανάληψης υποθέσεων, πολλά μέρη αναφέρουν ότι κατέχουν το ίδιο περιουσιακό στοιχείο την ίδια στιγμή, ενώ στην πραγματικότητα μόνο ένα από αυτά το έχει—επειδή, τελικά, υπάρχει μόνο ένα τέτοιο περιουσιακό στοιχείο. Ένα από τα πιο σημαντικά οφέλη των μπλοκ αλυσίδων για τις ρυθμιστικές αρχές είναι η απόκτηση ενός εργαλείου για να δούμε πόση διπλή καταμέτρηση συμβαίνει (συγκεκριμένα, πόσο μεγάλες είναι πραγματικά οι «αλυσίδες εξασφαλίσεων»).
Το Blockchain εξαλείφει αυτό το παιχνίδι shell εξαλείφοντας το χρόνο διακανονισμού μεταξύ συναλλαγών. Οι συναλλαγές Blockchain πραγματοποιούνται σε «πραγματικό χρόνο», που σημαίνει ότι η ασφάλεια μπορεί να είναι μόνο σε ένα μέρος τη φορά.
Μια θαλάσσια αλλαγή στις τραπεζικές συναλλαγές
Ο Martin Hiesboeck καταλήγει:
[B] Το lockchain δεν θα σκοτώσει μόνο τράπεζες, μεσίτες και εταιρείες πιστωτικών καρτών. Θα αλλάξει κάθε διαδικασία συναλλαγής που γνωρίζετε. Με απλά λόγια, το blockchain εξαλείφει την ανάγκη οποιουδήποτε είδους εκκαθάρισης. Και αυτό σημαίνει ότι έρχεται μια επανάσταση, μια θεμελιώδης αλλαγή στη θάλασσα στον τρόπο με τον οποίο δραστηριοποιούμαστε.
Αλλαγές αυτού του μεγέθους διαρκούν συνήθως μερικές δεκαετίες. Όμως το Ηνωμένο Βασίλειο εξέπληξε τον κόσμο με την επαναστατική ψηφοφορία του για το Brexit για αποχώρηση από την ΕΕ. Ίσως μια νέα φυλή οικονομολόγων στην Τράπεζα της Αγγλίας θα μας εκπλήξει με ένα επαναστατικό νέο μοντέλο τραπεζικής και πίστωσης.
Σχετικά με το Συγγραφέας
Η Έλεν Μπράουν είναι δικηγόρος, ιδρυτής του Ίδρυμα Δημόσιας Τραπεζικήςκαι συγγραφέας δώδεκα βιβλίων, συμπεριλαμβανομένων των best-selling Web του χρέους. σε Η λύση της δημόσιας τράπεζας, το τελευταίο βιβλίο της, εξερευνά επιτυχημένα μοντέλα δημόσιων τραπεζών ιστορικά και παγκοσμίως. 200+ άρθρα ιστολογίου της βρίσκονται στο EllenBrown.com.
Βιβλία από αυτόν τον συντάκτη
Ιστός χρέους: Η συγκλονιστική αλήθεια για το σύστημα χρημάτων μας και πώς μπορούμε να απελευθερωθούμε
από την Ellen Hodgson Brown.
Κάντε κλικ εδώ για περισσότερες πληροφορίες ή / και για να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο.
Η Λύση της Δημόσιας Τράπεζας: Από τη λιτότητα στην ευημερία
από την Έλεν Μπράουν.
Κάντε κλικ εδώ για περισσότερες πληροφορίες ή / και για να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο.
Απαγορευμένη ιατρική: Η αποτελεσματική μη τοξική θεραπεία του καρκίνου καταστέλλεται;
από την Ellen Hodgson Brown.
Κάντε κλικ εδώ για περισσότερες πληροφορίες ή / και για να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο.
