Τα αρνητικά επιτόκια θα μπορούσαν να έρθουν. Τι θα σήμαινε αυτό για τους δανειολήπτες και τους αποταμιευτές;

Τα αρνητικά επιτόκια θα μπορούσαν να έρθουν. Τι θα σήμαινε αυτό για τους δανειολήπτες και τους αποταμιευτές;
www.shutterstock.com

Υπάρχει διαφωνία στους διαδρόμους της οικονομικής δύναμης. Η Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ενημέρωσε πρόσφατα τις τράπεζες συναλλαγών ότι επίσημο επιτόκιο μετρητών μπορεί να περάσει από το ελάχιστα θετικό στο αρνητικό.

Αυτή τη στιγμή το RBNZ αναστέλλει μια τέτοια κίνηση υπέρ άλλα νομισματικά κίνητρα μέτρα. Αλλά οι μεγάλες τράπεζες αντιτίθενται έντονα αρνητικά επιτόκια, υποστηρίζοντας ότι είχαν περιορισμένη επιτυχία στο εξωτερικό και ότι η τραπεζική τεχνολογία της χώρας δεν εξαρτάται από αυτήν.

Για την κεντρική τράπεζα, ωστόσο, παραμένει μια επιλογή για την τόνωση των δαπανών, των επενδύσεων και της απασχόλησης στο πλαίσιο της ανάκαμψης του COVID-19. Μειώνοντας το κόστος του δανεισμού, η οικονομική δραστηριότητα αυξάνεται - ή έτσι πάει η θεωρία.

Όσοι στρέφονται σε μη συμβατική νομισματική πολιτική περιλαμβάνουν την Ιαπωνία, την Ελβετία και την Ευρωπαϊκή Ένωση. Εύρος αρνητικών τιμών από –0.1% έως –0.8% για επιλεγμένα επίπεδα καταθέσεων κεντρικής τράπεζας.

Στο παρελθόν, οι μεταβολές των ταμειακών επιτοκίων τροφοδοτήθηκαν από αλλαγές στα επιτόκια δανείων και καταθέσεων. Για παράδειγμα, ένα 25-σημείο βάσης Η πτώση του επιτοκίου μετρητών μπορεί να οδηγήσει σε ετήσια εξοικονόμηση τόκων 2,500 $ σε δάνειο 1 εκατομμυρίου NZ $.

Ωστόσο, με τα τρέχοντα χαμηλά επιτόκια, αυτές οι αλλαγές δεν μεταβιβάζονται πλέον - περιορίζοντας σημαντικά τις εξουσίες της RBNZ.

Ναι, η τράπεζα σας πληρώνει για δανεισμό

Μπορεί να ακούγεται τρελό, αλλά αν το επιτόκιο δανεισμού είναι αρνητικό και δανείζετε ένα ποσό με όρους μόνο για τόκους, η τράπεζα σας πληρώνει πραγματικά τόκους κάθε περίοδο. Για παράδειγμα, η Jyske Bank στη Δανία είναι προσφέροντας αρνητικές πληρωμές τόκων μειώνοντας αποτελεσματικά την περίοδο αποπληρωμής.

Οι τράπεζες πρέπει να είναι άνετες προσφέροντας αρνητικά επιτόκια στους δανειολήπτες εάν, με τη σειρά τους, οι ίδιες οι τράπεζες έχουν αποταμιεύσεις και άλλες χρηματοδοτήσεις με ακόμη χαμηλότερα επιτόκια.

Αλλά αυτό είναι το ζήτημα: γιατί οι αποταμιευτές πληρώνουν τις τράπεζες για να δέχονται καταθέσεις; Πρώτον, μπορούν να κρατήσουν τις επενδύσεις τους σε μετρητά με μηδενικό επιτόκιο αντί να πληρώσουν μια τράπεζα. Δεύτερον, μπορούν να επιλέξουν να επενδύσουν σε πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία με θετικά επιτόκια.

Εξαιτίας αυτού, μόνο πολύ μεγάλοι καταθέτες (με περιορισμένη ικανότητα αποθήκευσης μετρητών) τείνουν να αφήνουν τα χρήματά τους σε τράπεζες προσφέροντας αρνητικά επιτόκια, ενώ οι απλοί καταθέτες λαμβάνουν ποσοστό μηδέν ή περισσότερο.

Λειτουργούν όμως τα αρνητικά ποσοστά;

Αναμφισβήτητα, η εποχή της νομισματικής πολιτικής ως εργαλείο για την τόνωση της οικονομικής επένδυσης και της δραστηριότητας έχει τελειώσει. Τα αρνητικά επιτόκια δεν μεταφράζονται απαραίτητα σε παραγωγικές επενδύσεις και ανάπτυξη.

Οι χώρες που έχουν αρνηθεί δεν έχουν πραγματοποιήσει τις αναμενόμενες αυξήσεις στις δαπάνες και τις επενδύσεις. Επιπλέον, η δυσκολία μετάδοσης αρνητικών επιτοκίων στους καταθέτες σημαίνει ότι τα επιτόκια δανεισμού και καταθέσεων δεν ακολουθούν πλέον το επιτόκιο μετρητών.

Αυτό είναι επίσης εμφανές στην Αυστραλία, όπου το επιτόκιο μετρητών μειώθηκε από 0.25% σε 0.15% δεν έχει μεταδοθεί στους ενυπόθηκους δανειολήπτες, εκτός από μεμονωμένες περιοχές, όπως δάνεια σταθερού επιτοκίου.

Το παρακάτω διάγραμμα συγκρίνει το μέσο μεταβλητό επιτόκιο των υποθηκών με το επιτόκιο της Νέας Ζηλανδίας, με το χάσμα να αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου. Τα διαγράμματα για την Αυστραλία και άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες θα ήταν συγκρίσιμα.

Η Reserve Bank of Australia (RBA) έχει συμβουλεύσει τους δανειολήπτες να το κάνουν αλλάξτε τους δανειστές αν δεν περάσουν περικοπές επιτοκίων. Ωστόσο, ελάχιστες μπορούν να κάνουν οι κεντρικές τράπεζες για να αντισταθμίσουν αυτό που είναι ένα συστημικό πρόβλημα.

Ποιοι είναι οι κίνδυνοι;

Τα αρνητικά επιτόκια είναι απίθανο να είναι η σωστή απάντηση στα τρέχοντα σοκ COVID. Αντί να οδηγούμε σε υψηλότερες δαπάνες, τείνουμε να βλέπουμε το αντίθετο - περισσότερη εξοικονόμηση.

Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, οι καταθέτες θα αναζητήσουν μεγαλύτερες αποδόσεις και θα μεταφέρουν τα κεφάλαιά τους σε πιο επικίνδυνες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των αγορών κατοικιών, οι οποίες θα ανεβάσουν τις τιμές και θα μειώσουν την προσιτή τιμή για τους νέους αγοραστές.

Οι περισσότεροι οικονομολόγοι συμφωνούν ότι ο πληθωρισμός δεν αποτελεί ανησυχία προς το παρόν. Τι γίνεται όμως μεσοπρόθεσμα; Εάν τα επιτόκια αυξηθούν ξανά, ενδέχεται να είναι δύσκολο να εξυπηρετηθούν στεγαστικά δάνεια με υψηλή μόχλευση.

Σε κάθε περίπτωση, τα αρνητικά επιτόκια δεν αποτελούν μακροπρόθεσμη λύση στις τρέχουσες οικονομικές προκλήσεις. Πρέπει να βρούμε τρόπους για να κάνουμε την εθνική οικονομία πιο ευέλικτη, απαιτώντας λιγότερες επεμβάσεις διάσωσης.

Η ευθραυστότητα των αλυσίδων εφοδιασμού και η ακόμη περιορισμένη κυκλοφορία εργασίας, αγαθών και υπηρεσιών πρέπει να αποτελούν προτεραιότητες. Οι νέες τεχνολογίες μπορεί να γίνουν βασικές - καινοτομίες που επιτρέπουν την εργασία από το σπίτι και την οργάνωση δραστηριοτήτων στο διαδίκτυο έχουν ήδη σώσει ολόκληρους κλάδους.

Επίσης, το ίδιο το τραπεζικό σύστημα χρειάζεται μεταρρύθμιση. Οι τράπεζες δουλεύουν με την υπόθεση των σοκ ενός-χίλιου έτους - αλλά έχουμε δει δύο τα τελευταία 13 χρόνια!

Μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, δημιουργήθηκαν ρυθμιστικά ασφαλείας στα χρηματοπιστωτικά συστήματα. Για παράδειγμα, οι απαιτήσεις τραπεζικού κεφαλαίου καθορίστηκαν σε υψηλά επίπεδα, προκειμένου να μειωθούν σε οικονομικές ύφεση. Θα ήταν τώρα η κατάλληλη στιγμή για να τα υποβάλετε αντί να επιμείνετε να διατηρηθούν;

Πέρα από την επίτευξη αρνητικών επιτοκίων, η ανάγκη επανεξέτασης των οικονομικών θεμελιωδών στοιχείων και η δημιουργία συστημάτων που είναι πιο ανθεκτικά στα παγκόσμια σοκ πρέπει να είναι τα διαρκή μαθήματα του COVID-19.

Σχετικά με το ΣυγγραφέαςΗ Συνομιλία

Harry Scheule, Καθηγητής, Οικονομικά, UTS Business School, Πανεπιστήμιο Τεχνολογίας Σίδνεϊ

Αυτό το άρθρο αναδημοσιεύθηκε από το Η Συνομιλία υπό την άδεια Creative Commons. Διαβάστε το αρχικό άρθρο.

Προτεινόμενα βιβλία:

Πρωτεύουσα στον εικοστό πρώτο αιώνα
από τον Thomas Piketty. (Μεταφράστηκε από τον Arthur Goldhammer)

Πρωτεύουσα στο Hardcover του XNUMXου αιώνα από τον Thomas Piketty.In Κεφάλαιο στον εικοστό πρώτο αιώνα, Ο Thomas Piketty αναλύει μια μοναδική συλλογή δεδομένων από είκοσι χώρες, από το δέκατο όγδοο αιώνα, για να αποκαλύψει βασικά οικονομικά και κοινωνικά πρότυπα. Αλλά οι οικονομικές τάσεις δεν είναι πράξεις του Θεού. Η πολιτική δράση έχει περιορίσει τις επικίνδυνες ανισότητες στο παρελθόν, λέει ο Thomas Piketty και μπορεί να το κάνει ξανά. Ένα έργο εξαιρετικής φιλοδοξίας, πρωτοτυπίας και αυστηρότητας, Πρωτεύουσα στον εικοστό πρώτο αιώνα εκφράζει εκ νέου την κατανόησή μας για την οικονομική ιστορία και μας αντιμετωπίζει με απογοητευτικά μαθήματα για σήμερα. Τα ευρήματά του θα μετατρέψουν τη συζήτηση και θα θέσουν την ατζέντα για την επόμενη γενιά σκέψης για τον πλούτο και την ανισότητα.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.


Nature's Fortune: Πώς η επιχείρηση και η κοινωνία ευδοκιμούν επενδύοντας στη φύση
των Mark R. Tercek και Jonathan S. Adams.

Nature's Fortune: Πώς η επιχείρηση και η κοινωνία ευδοκιμούν επενδύοντας στη φύση από τους Mark R. Tercek και Jonathan S. Adams.Τι αξίζει η φύση; Η απάντηση σε αυτήν την ερώτηση - η οποία παραδοσιακά έχει διαμορφωθεί με περιβαλλοντικούς όρους - είναι η επανάσταση στον τρόπο με τον οποίο δραστηριοποιούμαστε. Σε Η τύχη της φύσηςΟ Mark Tercek, Διευθύνων Σύμβουλος της The Nature Conservancy και πρώην τραπεζίτης επενδύσεων και ο επιστημονικός συγγραφέας Jonathan Adams υποστηρίζουν ότι η φύση δεν είναι μόνο το θεμέλιο της ανθρώπινης ευημερίας, αλλά και η πιο έξυπνη εμπορική επένδυση που μπορεί να κάνει οποιαδήποτε επιχείρηση ή κυβέρνηση. Τα δάση, οι πλημμύρες και οι ύφαλοι στρειδιών συχνά θεωρούνται απλώς ως πρώτες ύλες ή ως εμπόδια που πρέπει να ξεκαθαριστούν στο όνομα της προόδου, στην πραγματικότητα είναι τόσο σημαντικά για τη μελλοντική μας ευημερία όσο η τεχνολογία ή ο νόμος ή η επιχειρηματική καινοτομία. Η τύχη της φύσης προσφέρει έναν ουσιαστικό οδηγό για την παγκόσμια οικονομική και περιβαλλοντική ευημερία.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.


Beyond Outrage: Τι πήγε στραβά με την οικονομία και τη δημοκρατία μας και πώς να το διορθώσουμε -- από τον Robert B. Reich

Πέρα από OutrageΣε αυτό το έγκαιρο βιβλίο, ο Robert B. Reich υποστηρίζει ότι τίποτα καλό δεν συμβαίνει στην Ουάσινγκτον, εκτός εάν οι πολίτες είναι ενεργοποιημένοι και οργανωμένοι για να διασφαλίσουν ότι η Ουάσιγκτον ενεργεί στο κοινό. Το πρώτο βήμα είναι να δείτε τη μεγάλη εικόνα. Το Beyond Outrage συνδέει τα σημεία, δείχνοντας γιατί το αυξανόμενο μερίδιο του εισοδήματος και του πλούτου που πηγαίνει στην κορυφή έχει παρεμποδίσει τις θέσεις εργασίας και την ανάπτυξη για όλους τους άλλους, υπονομεύοντας τη δημοκρατία μας. προκάλεσε τους Αμερικανούς να γίνονται όλο και πιο κυνικοί για τη δημόσια ζωή. και γύρισε πολλούς Αμερικανούς εναντίον του άλλου. Εξηγεί επίσης γιατί οι προτάσεις του «οπισθοδρομικού δικαιώματος» είναι λανθασμένες και παρέχει έναν σαφή χάρτη πορείας για το τι πρέπει να γίνει αντ 'αυτού. Εδώ είναι ένα σχέδιο δράσης για όλους όσους ενδιαφέρονται για το μέλλον της Αμερικής.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή για να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.


Αυτό αλλάζει τα πάντα: Καταλάβετε τη Wall Street και το 99% κίνημα
από τη Sarah van Gelder και το προσωπικό του ΝΑΙ! Περιοδικό.

Αυτό αλλάζει τα πάντα: Καταλάβετε τη Wall Street και την κίνηση 99% από τη Sarah van Gelder και το προσωπικό του ΝΑΙ! Περιοδικό.Αυτό αλλάζει τα πάντα δείχνει πώς το κίνημα Occupy αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι βλέπουν τον εαυτό τους και τον κόσμο, το είδος της κοινωνίας που πιστεύουν ότι είναι δυνατό και τη συμμετοχή τους στη δημιουργία μιας κοινωνίας που λειτουργεί για το 99% και όχι μόνο το 1%. Οι απόπειρες για περιστέρι αυτού του αποκεντρωμένου, ταχέως εξελισσόμενου κινήματος έχουν οδηγήσει σε σύγχυση και παρανόηση. Σε αυτόν τον τόμο, οι συντάκτες του ΝΑΙ! Περιοδικό συγκεντρώστε φωνές από μέσα και έξω από τις διαμαρτυρίες για να μεταφέρετε τα ζητήματα, τις δυνατότητες και τις προσωπικότητες που σχετίζονται με το κίνημα Occupy Wall Street. Αυτό το βιβλίο περιλαμβάνει συνεισφορές από τους Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader και άλλους, καθώς και ακτιβιστές Occupy που ήταν εκεί από την αρχή.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.



Μπορεί να σου αρέσει επίσης

ΔΙΑΘΕΣΙΜΕΣ ΓΛΩΣΣΕΣ

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeeliwhihuiditjakomsnofaplptroruesswsvthtrukurvi

ΕΣΩΤΕΡΙΚΕΣ ΦΩΝΕΣ

μια γυναίκα κάτω από μια πανσέληνο που κρατά μια γεμάτη κλεψύδρα
Πώς να ζήσετε σε τέλεια αρμονία
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Η λέξη αρμονία έχει διάφορες έννοιες. Χρησιμοποιείται στη μουσική, στις σχέσεις, αναφερόμενος στο εσωτερικό…
πανσέληνος πάνω από γυμνά δέντρα
Ωροσκόπιο: Εβδομάδα 17 - 23 Ιανουαρίου 2022
by Παμ Γιάνγκανς
Αυτό το εβδομαδιαίο αστρολογικό περιοδικό βασίζεται σε πλανητικές επιρροές και προσφέρει προοπτικές και…
01 15 χυτό κανονικό στην υδρορροή
Cast Normal to the Gutter: North Node in Taurus
by Σάρα Βάρκας
Ο Βόρειος Κόμβος του Ταύρου επιβεβαιώνει ότι είναι καιρός να τεθούν τα φυσικά θεμέλια του νέου κόσμου ως…
γυναίκα που κοιτάζει έξω από μια πόρτα μέσα από μια «κουρτίνα» ή παγάκια
Όλοι πονάνε μερικές φορές
by Τζόις Βίσσελ
Έχετε βρεθεί ποτέ να κοιτάτε ορισμένους ανθρώπους και να σκέφτεστε: «Σίγουρα αυτό το άτομο…
Τρελά σέλας συμπεριλαμβανομένου του κόκκινου. Λήψη από τον Rayann Elzein στις 8 Ιανουαρίου 2022 @ Utsjoki, Φινλανδική Λαπωνία
Ωροσκόπιο: Εβδομάδα 10 - 16 Ιανουαρίου 2022
by Παμ Γιάνγκανς
Αυτό το εβδομαδιαίο αστρολογικό περιοδικό βασίζεται σε πλανητικές επιρροές και προσφέρει προοπτικές και…
το πρόσωπο ενός γέρου σε προφίλ με το πρόσωπο ενός μωρού που τον κοιτάζει
Πρόσκληση σε δράση! Πρέπει να κάνουμε τη διαφορά
by Πιέρ Πραντβέρντ
«Ο πνευματικός ακτιβισμός είναι μια πρακτική που συγκεντρώνει το απόκοσμο και εσωτερικά εστιασμένο έργο του…
γυναίκα που στέκεται πάνω από μια άβυσσο
Φως που καλεί από την άβυσσο
by Λάουρα Αβερσάνο
Η προσευχή μου είναι να δημιουργήσουμε όλοι ένα χώρο για το σκοτάδι να γεννήσει έναν νέο τρόπο θέασης, αίσθησης,…
πικραλίδα σε στάδιο σπόρου σε διάφορα χρώματα
Ανανέωση και Μεταμόρφωση: Αυτός Είσαι!
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Είμαστε συνεχώς σε διαδικασία ανανέωσης και μεταμόρφωσης. Σωματικά είμαστε…
Πώς να χρησιμοποιήσετε τις οικογενειακές ιστορίες για να χτίσετε την ανθεκτικότητα των νέων
Πώς να χρησιμοποιήσετε τις οικογενειακές ιστορίες για να χτίσετε την ανθεκτικότητα των νέων
by Mary J. Cronin, Ph.D.
Μια προσέγγιση που αντιμετωπίζει τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι οικογένειες σήμερα είναι μια οικεία αλλά συχνά…
Νηστεία στον εικοστό πρώτο αιώνα: Σπάζοντας τον εθισμό στα τρόφιμα
Νηστεία στον εικοστό πρώτο αιώνα: Σπάζοντας τον εθισμό στα τρόφιμα
by Σάιμον Τσοκόισκι
Η νηστεία είναι τέχνη. Δημιουργώντας χώρο στο σώμα σας, θα σας βοηθήσει να δημιουργήσετε χώρο στη ζωή σας για…
Να πάρει την Ανυπομονησία πάνω από το χέρι
Να πάρει την Ανυπομονησία πάνω από το χέρι
by Jude Bijou, MA, MFT
Σας παρασύρουν απρόβλεπτες επιπλοκές; Είστε ξέφρενοι για να τηρήσετε προθεσμίες ή στόχους; Εσυ…

Επιλέχτηκε για το περιοδικό InnerSelf

Διαβάστε περισσότερα

Πώς συνδέεται η ακτή με την κακή υγεία
Πώς συνδέεται η ακτή με την κακή υγεία
by Jackie Cassell, Καθηγητής Επιδημιολογίας Πρωτοβάθμιας Φροντίδας, Επίτιμος Σύμβουλος Δημόσιας Υγείας, Ιατρική Σχολή Μπράιτον και Σάσσεξ
Οι επισφαλείς οικονομίες πολλών παραδοσιακών παραθαλάσσιων πόλεων έχουν μειωθεί ακόμη περισσότερο από το…
Τα πιο κοινά ζητήματα για τους γήινους αγγέλους: Αγάπη, φόβος και εμπιστοσύνη
Τα πιο κοινά ζητήματα για τους γήινους αγγέλους: Αγάπη, φόβος και εμπιστοσύνη
by Σόνια Γκρέις
Καθώς βιώνετε έναν γήινο άγγελο, θα ανακαλύψετε ότι ο δρόμος της υπηρεσίας είναι γεμάτος…
Πώς μπορώ να ξέρω τι είναι καλύτερο για μένα;
Πώς μπορώ να ξέρω τι είναι καλύτερο για μένα;
by Μπάρμπαρα Μπέργκερ
Ένα από τα μεγαλύτερα πράγματα που ανακάλυψα να δουλεύω με πελάτες καθημερινά είναι το πόσο δύσκολο είναι…
5 βήματα για να χρησιμοποιήσετε τα όνειρά σας για να βρείτε απαντήσεις
5 βήματα για να χρησιμοποιήσετε τα όνειρά σας για να βρείτε απαντήσεις
by Νόρα Κάρον
Πάντα εξαρτιόμουν από τα όνειρα για να μου δώσουν σαφείς απαντήσεις σχετικά με την κατεύθυνση μου στη ζωή,…
Ειλικρίνεια: Η μόνη ελπίδα για νέες σχέσεις
Ειλικρίνεια: Η μόνη ελπίδα για νέες σχέσεις
by Susan Campbell, Ph.D.
Σύμφωνα με τα περισσότερα single που έχω γνωρίσει στα ταξίδια μου, η τυπική κατάσταση γνωριμιών είναι γεμάτη…
Ένας αστρολόγος παρουσιάζει τους εννέα κινδύνους της αστρολογίας
Ένας αστρολόγος παρουσιάζει τους εννέα κινδύνους της αστρολογίας
by Τρέισι Μαρκς
Η αστρολογία είναι μια ισχυρή τέχνη, ικανή να ενισχύσει τη ζωή μας επιτρέποντάς μας να κατανοήσουμε τη δική μας…
Η εγκατάλειψη κάθε ελπίδας θα μπορούσε να είναι επωφελής για εσάς
Η εγκατάλειψη κάθε ελπίδας θα μπορούσε να είναι επωφελής για εσάς
by Jude Bijou, MA, MFT
Εάν περιμένετε μια αλλαγή και απογοητευτείτε ότι δεν συμβαίνει, ίσως θα ήταν ευεργετικό να…
Θεραπεία Chakra Healing: Χορεύοντας προς τον εσωτερικό πρωταθλητή
Θεραπεία Chakra Healing: Χορεύοντας προς τον εσωτερικό πρωταθλητή
by Glen Park
Ο χορός Flamenco είναι απόλαυση να το παρακολουθήσετε Ένας καλός χορευτής φλαμένκο αποπνέει μια υπερβολική αυτοπεποίθηση…

Νέες στάσεις - Νέες δυνατότητες

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | Αγορά InnerSelf
Πνευματικά δικαιώματα © 1985 - 2021 Εκδόσεις InnerSelf. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.