Γιατί δεν μπορούμε απλώς να σταματήσουμε να τυπώνουμε χρήματα για να μειώσουμε τον πληθωρισμό

πώς να ελέγξετε τον πληθωρισμό 3 19 
Every time we face a new inflation-related challenge, it takes a different form and requires a different set of solutions. THE CANADIAN PRESS/Graham Hughes

With the Bank of Canada announcing an oversized interest rate hike this week, it might seem like central banks are coming to rescue us from inflation once again. Yet while they did play an important role in mitigating a COVID-induced recession, central banks don’t have the power to solve our inflation problem.

There’s no question that the inflation outlook today is worrying. With inflation hitting XNUMX per cent in March, we are facing a perfect storm of inflationary pressures from a combination of supply chain bottlenecks, pent-up demand and massive increases in energy prices from Russian sanctions.

As politicians start to make noise about inflation, we need to be careful not to accept the outdated assumption that central banks can control inflation by limiting the money supply.

Conservative Party leadership hopeful Pierre Poilievre recently asserted that the solution to inflation is to “stop the central bank from printing money to pay for government spending.” This is not only factually incorrect (the Bank of Canada stopped purchasing large amounts of government bonds back in October of last year), but also outdated.

The legacy of monetarism

Back in the late XNUMXs and early XNUMXs, Ronald Reagan και Μάργκαρετ Θάτσερ capitalized on public anxiety around rising prices by bringing their conservative governments into power on the promise of getting tough on inflation using monetarism.

We should not be too surprised, then, to see the legacy of this outdated economic policy living on in members of the Conservative Party of Canada.e

Poilievre has resurrected the age-old theory — let’s call it quack monetarism — that inflation is caused by too much money circulating in the economy and that the solution is to reduce the central bank’s money creation. Inflation has never only been about money; central banks can’t just wave a magic wand and get it down again.

The limits of monetary policy

While central banks do play an important part in getting inflation under control by setting interest rates, they don’t have all the tools needed to get inflation down this time around — particularly when some of the dynamics driving price increases will not respond to changes in interest rates.

As writer Adam Tooze points out, monetary policy can’t improve bottlenecks in the supply of microchips — which are driving car prices higher — or increase the supply of gas.

 Λάβετε τα πιο πρόσφατα μέσω email

Εβδομαδιαίο περιοδικό Καθημερινή έμπνευση

Even when monetary policy is effective in getting inflation down, there is always the risk of the central bank overshooting its aims and pushing the economy into a recession — as a growing number of policy-makers worry may happen today.

Quack monetarism

So why do conservative politicians like Poilievre want us to believe we can solve this problem by getting the central bank to stop printing money? This is the kind of “zombie idea” that won’t die, in spite of being proven wrong, because its simplicity is so politically appealing.

This claim harks back to Milton Friedman’s famous dictum that inflation is “always and everywhere a monetary phenomenon.” The monetarist theory that Friedman advocated and which became very influential in the XNUMXs and early XNUMXs assumed the solution to inflation was to limit the expansion of the money supply.

What’s wrong with this idea? American banker Henry Wallich famously responded to Friedman’s statement by replying, “inflation is a monetary phenomenon in the same way that shooting someone is a ballistic phenomenon.” In other words, an excess of money may be partly to blame for inflation, but if you want to truly solve it, you need to understand the underlying causes of the problem.

As political economist Matthew Watson has shown, economists keep changing their minds about the broader causes of inflation: shifting from pointing a finger at international balance of payments shocks in the XNUMXs to the oil crisis in the XNUMXs, the “wage-push” inflation in the XNUMXs, governments’ lack of anti-inflation credibility in the XNUMXs and finally the problem of unanchored inflation expectations in the past few decades.

Ακόμα κι αν ο σημερινός πληθωρισμός είχε παρόμοιες αιτίες με τη δεκαετία του 1970, δεν θέλουμε να δοκιμάσουμε ξανά τον μονεταρισμό. Οι κεντρικές τράπεζες στον Καναδά, τις Ηνωμένες Πολιτείες και το Ηνωμένο Βασίλειο το δοκίμασαν όλες στα τέλη της δεκαετίας του 1970. Μέχρι το 1982 το είχαν παρατήσει γιατί ο μονεταρισμός απλά δεν λειτούργησε.

Τα περισσότερα χρήματα δημιουργούνται στην πραγματικότητα από ιδιωτικές τράπεζες και έτσι οι προσπάθειες της κεντρικής τράπεζας να περιορίσει την προσφορά χρήματος είναι καταδικασμένες σε αποτυχία. Η τράπεζα μπορεί να επηρεάσει τη ζήτηση χρήματος αυξάνοντας ή μειώνοντας τα επιτόκια, αλλά δεν ελέγχει την ίδια την προσφορά χρήματος.

Η νομισματική πολιτική είναι ένα αμβλύ εργαλείο

Αυτό που τελικά μείωσε τον πληθωρισμό στη δεκαετία του 1980 ήταν ένας συνδυασμός τιμωρητικά υψηλών επιτοκίων — πάνω από 21 τοις εκατό στον Καναδά — και η πιο επώδυνη ύφεση από τη Μεγάλη Ύφεση, με την ανεργία να αυξάνεται 12.8 τοις εκατό στον Καναδά. Δεν είναι μια εμπειρία που θέλουμε να επαναλάβουμε.

Αν το οικονομικό τραύμα της δεκαετίας του 1970 και του 1980 μας διδάσκει κάτι, είναι ότι η νομισματική πολιτική μπορεί να είναι ένα πολύ αμβλύ εργαλείο. Για να είναι πραγματικά αποτελεσματικό, πρέπει συχνά να είναι βάναυσο.

Αν και δεν υπάρχουν απλές λύσεις στις τρέχουσες πληθωριστικές προκλήσεις μας, είναι σαφές ότι χρειαζόμαστε μια ολιστική προσέγγιση. ΜΑΣ Η πρόσφατη στρατηγική του Προέδρου Μπάιντεν παρέχει μια πολλά υποσχόμενη εναλλακτική. Στόχος του είναι να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό πιέζοντας τις εταιρείες να μειώσουν το κόστος και όχι τους μισθούς, και κάνοντας πιο προσιτά τα συνταγογραφούμενα φάρμακα, την ενέργεια και τη φροντίδα των παιδιών.

Οπότε την επόμενη φορά που ένας πολιτικός θα προσπαθήσει να σας πουλήσει με ένα μονεταριστικό φάρμακο για τα τρέχοντα πληθωριστικά δεινά μας, ρωτήστε τον αν είναι πρόθυμοι να μας κάνουν όλους να πληρώσουμε το κόστος μιας άλλης ιστορικής οικονομικής γκάφας.Η Συνομιλία

Σχετικά με το Συγγραφέας

Ζακλίν Μπεστ, Καθηγητής, Σχολή Πολιτικών Σπουδών, L'Université d'Ottawa / Πανεπιστήμιο της Οτάβα

Αυτό το άρθρο αναδημοσιεύθηκε από το Η Συνομιλία υπό την άδεια Creative Commons. Διαβάστε το αρχικό άρθρο.

Προτεινόμενα βιβλία:

Πρωτεύουσα στον εικοστό πρώτο αιώνα
από τον Thomas Piketty. (Μεταφράστηκε από τον Arthur Goldhammer)

Πρωτεύουσα στο Hardcover του XNUMXου αιώνα από τον Thomas Piketty.In Κεφάλαιο στον εικοστό πρώτο αιώνα, Ο Thomas Piketty αναλύει μια μοναδική συλλογή δεδομένων από είκοσι χώρες, από το δέκατο όγδοο αιώνα, για να αποκαλύψει βασικά οικονομικά και κοινωνικά πρότυπα. Αλλά οι οικονομικές τάσεις δεν είναι πράξεις του Θεού. Η πολιτική δράση έχει περιορίσει τις επικίνδυνες ανισότητες στο παρελθόν, λέει ο Thomas Piketty και μπορεί να το κάνει ξανά. Ένα έργο εξαιρετικής φιλοδοξίας, πρωτοτυπίας και αυστηρότητας, Πρωτεύουσα στον εικοστό πρώτο αιώνα εκφράζει εκ νέου την κατανόησή μας για την οικονομική ιστορία και μας αντιμετωπίζει με απογοητευτικά μαθήματα για σήμερα. Τα ευρήματά του θα μετατρέψουν τη συζήτηση και θα θέσουν την ατζέντα για την επόμενη γενιά σκέψης για τον πλούτο και την ανισότητα.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Nature's Fortune: Πώς η επιχείρηση και η κοινωνία ευδοκιμούν επενδύοντας στη φύση
των Mark R. Tercek και Jonathan S. Adams.

Nature's Fortune: Πώς η επιχείρηση και η κοινωνία ευδοκιμούν επενδύοντας στη φύση από τους Mark R. Tercek και Jonathan S. Adams.Τι αξίζει η φύση; Η απάντηση σε αυτήν την ερώτηση - η οποία παραδοσιακά έχει διαμορφωθεί με περιβαλλοντικούς όρους - είναι η επανάσταση στον τρόπο με τον οποίο δραστηριοποιούμαστε. Σε Η τύχη της φύσηςΟ Mark Tercek, Διευθύνων Σύμβουλος της The Nature Conservancy και πρώην τραπεζίτης επενδύσεων και ο επιστημονικός συγγραφέας Jonathan Adams υποστηρίζουν ότι η φύση δεν είναι μόνο το θεμέλιο της ανθρώπινης ευημερίας, αλλά και η πιο έξυπνη εμπορική επένδυση που μπορεί να κάνει οποιαδήποτε επιχείρηση ή κυβέρνηση. Τα δάση, οι πλημμύρες και οι ύφαλοι στρειδιών συχνά θεωρούνται απλώς ως πρώτες ύλες ή ως εμπόδια που πρέπει να ξεκαθαριστούν στο όνομα της προόδου, στην πραγματικότητα είναι τόσο σημαντικά για τη μελλοντική μας ευημερία όσο η τεχνολογία ή ο νόμος ή η επιχειρηματική καινοτομία. Η τύχη της φύσης προσφέρει έναν ουσιαστικό οδηγό για την παγκόσμια οικονομική και περιβαλλοντική ευημερία.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Beyond Outrage: Τι πήγε στραβά με την οικονομία και τη δημοκρατία μας και πώς να το διορθώσουμε -- από τον Robert B. Reich

Πέρα από OutrageΣε αυτό το έγκαιρο βιβλίο, ο Robert B. Reich υποστηρίζει ότι τίποτα καλό δεν συμβαίνει στην Ουάσινγκτον, εκτός εάν οι πολίτες είναι ενεργοποιημένοι και οργανωμένοι για να διασφαλίσουν ότι η Ουάσιγκτον ενεργεί στο κοινό. Το πρώτο βήμα είναι να δείτε τη μεγάλη εικόνα. Το Beyond Outrage συνδέει τα σημεία, δείχνοντας γιατί το αυξανόμενο μερίδιο του εισοδήματος και του πλούτου που πηγαίνει στην κορυφή έχει παρεμποδίσει τις θέσεις εργασίας και την ανάπτυξη για όλους τους άλλους, υπονομεύοντας τη δημοκρατία μας. προκάλεσε τους Αμερικανούς να γίνονται όλο και πιο κυνικοί για τη δημόσια ζωή. και γύρισε πολλούς Αμερικανούς εναντίον του άλλου. Εξηγεί επίσης γιατί οι προτάσεις του «οπισθοδρομικού δικαιώματος» είναι λανθασμένες και παρέχει έναν σαφή χάρτη πορείας για το τι πρέπει να γίνει αντ 'αυτού. Εδώ είναι ένα σχέδιο δράσης για όλους όσους ενδιαφέρονται για το μέλλον της Αμερικής.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή για να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Αυτό αλλάζει τα πάντα: Καταλάβετε τη Wall Street και το 99% κίνημα
από τη Sarah van Gelder και το προσωπικό του ΝΑΙ! Περιοδικό.

Αυτό αλλάζει τα πάντα: Καταλάβετε τη Wall Street και την κίνηση 99% από τη Sarah van Gelder και το προσωπικό του ΝΑΙ! Περιοδικό.Αυτό αλλάζει τα πάντα δείχνει πώς το κίνημα Occupy αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι βλέπουν τον εαυτό τους και τον κόσμο, το είδος της κοινωνίας που πιστεύουν ότι είναι δυνατό και τη συμμετοχή τους στη δημιουργία μιας κοινωνίας που λειτουργεί για το 99% και όχι μόνο το 1%. Οι απόπειρες για περιστέρι αυτού του αποκεντρωμένου, ταχέως εξελισσόμενου κινήματος έχουν οδηγήσει σε σύγχυση και παρανόηση. Σε αυτόν τον τόμο, οι συντάκτες του ΝΑΙ! Περιοδικό συγκεντρώστε φωνές από μέσα και έξω από τις διαμαρτυρίες για να μεταφέρετε τα ζητήματα, τις δυνατότητες και τις προσωπικότητες που σχετίζονται με το κίνημα Occupy Wall Street. Αυτό το βιβλίο περιλαμβάνει συνεισφορές από τους Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader και άλλους, καθώς και ακτιβιστές Occupy που ήταν εκεί από την αρχή.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Μπορεί να σου αρέσει επίσης

ακολουθήστε το InnerSelf

εικονίδιο facebookicon twittericon youtubeεικονίδιο instagramεικονίδιο πινέλουεικονίδιο rss

 Λάβετε τα πιο πρόσφατα μέσω email

Εβδομαδιαίο περιοδικό Καθημερινή έμπνευση




Διαβάστε περισσότερα

είναι covid ή κόπρανα σανού 8 7
Δείτε πώς μπορείτε να καταλάβετε εάν είναι Covid ή Hay Fever
by Samuel J. White και Philippe B. Wilson
Με ζεστό καιρό στο βόρειο ημισφαίριο, πολλοί άνθρωποι θα υποφέρουν από αλλεργίες στη γύρη.…
παίκτης του μπέιζμπολ με λευκά μαλλιά
Μπορούμε να είμαστε πολύ μεγάλοι;
by Μπάρι Βίσσελ
Όλοι γνωρίζουμε την έκφραση, «Είσαι τόσο μεγάλος όσο νομίζεις ή αισθάνεσαι». Πάρα πολλοί άνθρωποι παραιτούνται από…
πληθωρισμός σε όλο τον κόσμο 8 1
Ο πληθωρισμός εκτινάσσεται σε όλο τον κόσμο
by Κρίστοφερ Ντέκερ
Η αύξηση 9.1% στις τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ τους 12 μήνες που έληξαν τον Ιούνιο του 2022, η υψηλότερη σε τέσσερις…
μουντζούρες φασκόμηλου, φτερά και μια ονειροπαγίδα
Καθαρισμός, γείωση και προστασία: Δύο θεμελιώδεις πρακτικές
by MaryAnn DiMarco
Πολλοί πολιτισμοί έχουν μια τελετουργική πρακτική καθαρισμού, που συχνά γίνεται με καπνό ή νερό, για να βοηθήσει στην απομάκρυνση…
αλλάζοντας τη γνώμη των ανθρώπων 8 3
Γιατί είναι δύσκολο να αμφισβητήσεις τις ψευδείς πεποιθήσεις κάποιου
by Λάρα Μίλμαν
Οι περισσότεροι άνθρωποι πιστεύουν ότι αποκτούν τις πεποιθήσεις τους χρησιμοποιώντας ένα υψηλό επίπεδο αντικειμενικότητας. Πρόσφατα όμως…
ξεπερνώντας τη μοναξιά 8 4
4 τρόποι για να αναρρώσετε από τη μοναξιά
by Μισέλ Χ Λιμ
Η μοναξιά δεν είναι ασυνήθιστη δεδομένου ότι είναι ένα φυσικό ανθρώπινο συναίσθημα. Αλλά όταν αγνοείται ή όχι αποτελεσματικά…
παιδιά που ευημερούν από τη διαδικτυακή μάθηση 8 2
Πώς κάποια παιδιά ευημερούν στη διαδικτυακή μάθηση
by Αν Μπερκ
Ενώ τα μέσα ενημέρωσης συχνά φαινόταν να αναφέρουν αρνητικές πτυχές της διαδικτυακής εκπαίδευσης, αυτό δεν ήταν…
covid και ηλικιωμένοι 8 3
Covid: Πόσο προσεκτικός πρέπει ακόμα να είμαι κοντά σε μεγαλύτερα και ευάλωτα μέλη της οικογένειας;
by Σάιμον Κολστόι
Όλοι έχουμε βαρεθεί πολύ με τον COVID και ίσως λαχταράμε ένα καλοκαίρι με διακοπές, κοινωνικές εξόδους και…

Νέες στάσεις - Νέες δυνατότητες

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | Αγορά InnerSelf
Πνευματικά δικαιώματα © 1985 - 2021 Εκδόσεις InnerSelf. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.