Ζωγραφική των κερδοσκόπων της South Sea Bubble από τον Edward Matthew Ward, Γκαλερί Tate. Wikimedia

Το Coronavirus προκάλεσε πολλές αναταραχές στο χρηματιστήριο και, αναπόφευκτα, συγκρίσεις έχουν που στην αστάθεια που προκλήθηκε από το South Sea Bubble πριν από 300 χρόνια. Αυτή ήταν η στιγμή που, το 1720, οι τιμές των μετοχών στο Λονδίνο σημείωσαν άνοδο και στη συνέχεια μειώθηκαν κατακόρυφα. Θεωρείται ως μια μεγάλη οικονομική καταστροφή και ένα τεράστιο σκάνδαλο.

Στην πραγματικότητα, ήταν σκάνδαλο, αλλά όχι μεγάλη καταστροφή. Ενώ ορισμένοι επενδυτές έχασαν από την κερδοσκοπία, δεν σημείωσαν μεγάλο πρόβλημα στην ευρύτερη οικονομία, σε αντίθεση με τις πιο πρόσφατες συντριβές του 1929 και του 2008 - και ποιες θα είναι οι μακροπρόθεσμες οικονομικές επιπτώσεις από το COVID-19.

Το επεισόδιο δείχνει πώς μια αντιληπτή κρίση μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο έντονης δημόσιας κατακραυγής και ηθικού πανικού, ακόμη και όταν οι άνθρωποι δεν καταλαβαίνουν τι έχει συμβεί. Δείχνει πώς η αφήγηση που λέγεται στο κοινό μπορεί εύκολα να αποκλίνει από την αλήθεια: ψεύτικες ειδήσεις, αν θέλετε.

Αυτό που πραγματικά συνέβη

Οι πραγματικοί λόγοι πίσω από τη φούσκα είναι περίπλοκα. Η South Sea Company, η οποία έδωσε το όνομά της στην εκδήλωση, βοήθησε την κυβέρνηση να διαχειριστεί το χρέος της και επίσης διαπραγματεύτηκε σκλάβους Αφρικανούς στις ισπανικές αποικίες της Αμερικής. Η κυβέρνηση αγωνίστηκε να πληρώσει εγκαίρως τους κατόχους του χρέους της και οι επενδυτές δυσκολεύτηκαν να πουλήσουν το χρέος τους σε άλλους λόγω νομικών δυσκολιών.

Έτσι, οι κάτοχοι χρέους ενθαρρύνθηκαν να παραδώσουν τα χρεωστικά τους μέσα στην εταιρεία South Sea σε αντάλλαγμα μετοχών. Η εταιρεία θα εισέπραττε μια ετήσια πληρωμή τόκων από το κράτος, αντί η κυβέρνηση να πληρώνει τόκους σε μεγάλο αριθμό οφειλετών. Στη συνέχεια, η εταιρεία θα μεταβιβάσει την πληρωμή τόκων με τη μορφή μερισμάτων, μαζί με τα κέρδη από τον εμπορικό της κλάδο. Οι μέτοχοι θα μπορούσαν εύκολα να πουλήσουν στις μετοχές τους ή απλά να εισπράξουν μερίσματα.

Οι πτυχές της διαχείρισης του χρέους και της δουλειάς της ιστορίας της εταιρείας έχουν συχνά παρεξηγηθεί ή υποτιμηθεί. Οι παλαιότεροι λογαριασμοί δηλώνουν ότι η εταιρεία δεν πραγματοποίησε καθόλου συναλλαγές. Το έκανε. Η South Sea Company έστειλε χιλιάδες ανθρώπους σε ολόκληρο τον Ατλαντικό ως σκλάβους, σε συνεργασία με μια καθιερωμένη εμπορική εταιρεία σκλάβων που ονομάζεται Royal African Company Επίσης, έλαβε προστασία από κομβόι από το Βασιλικό Ναυτικό. Οι μέτοχοι ενδιαφέρθηκαν για την South Sea Company επειδή υποστηρίχθηκε έντονα από το βρετανικό κράτος.

Μέχρι το καλοκαίρι του 1720, οι μετοχές της South Sea Company είχαν υπερτιμηθεί και άλλες εταιρείες είδαν επίσης την αύξηση των τιμών των μετοχών τους. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι νέοι επενδυτές μπήκαν στην αγορά και παρασύρθηκαν. Επιπλέον, τα χρήματα εισήλθαν από τη Γαλλία. Η γαλλική οικονομία είχε υποστεί ένα τεράστιο σύνολο μεταρρυθμίσεων υπό τον έλεγχο ενός σκωτσέζου οικονομολόγου που ονομάζεται John Law.

Οι ιδέες του Law ήταν μπροστά από την εποχή του, αλλά κινήθηκε πολύ γρήγορα. Οι προσπάθειές του για εκσυγχρονισμό της γαλλικής οικονομίας δεν λειτούργησαν, εν μέρει επειδή το άκαμπτο κοινωνικό σύστημα παρέμεινε αμετάβλητο. Το γαλλικό χρηματιστήριο σημείωσε άνθηση και στη συνέχεια κατέρρευσε. Οι επενδυτές πήραν τα χρήματά τους από την αγορά του Παρισιού - ορισμένοι το μετέφεραν στο Λονδίνο, βοηθώντας να ανεβάσουν τις τιμές των μετοχών εκεί.

Η ταχεία άνοδος και πτώση των μετοχών της South Sea Company. Wikimedia

Μόλις η φούσκα της Νότιας Θάλασσας είχε αρχίσει να φουσκώνει, προσέλκυσε περισσότερους αφελείς επενδυτές και εκείνους που θα τους κυνηγούσαν. Ενώ ήταν σαφές ότι οι υψηλές τιμές ήταν μη βιώσιμες, οι έξυπνοι κερδοσκόποι αγόρασαν ελπίζοντας να ξεπουλήσουν εγκαίρως. Αυτό αύξησε τις τιμές ακόμη περισσότερο, βραχυπρόθεσμα. Η τιμή της μετοχής αυξήθηκε από 100 £ το 1719 σε πάνω από 1,000 £ μέχρι τον Αύγουστο του 1720. Η αναπόφευκτη πτώση μειώθηκε στα 100 £ ανά μετοχή μέχρι το τέλος του έτους ήρθε ως σοκ για όσους πίστευαν ότι θα μπορούσαν να κάνουν την περιουσία τους μια μέρα στην άλλη.

Η αντίδραση

Η συντριβή προκάλεσε τεράστια κραυγή. Οι πολιτικοί ζήτησαν έρευνα. Οι διευθυντές της South Sea Company κατηγορήθηκαν για προδοσία και απάτη. Ποιήματα, θεατρικά έργα και σατιρικά έντυπα επέκριναν την αγορά και όσους βρίσκονται σε αυτήν. Ο καγκελάριος του υπουργείου έκλεισε για λίγο στον Πύργο του Λονδίνου. Οι διευθυντές της εταιρείας αναγκάστηκαν να εμφανιστούν μπροστά στο κοινοβούλιο.

Ο όγκος του θορύβου που προκαλείται από αυτές τις αντιδράσεις βοήθησε να γίνει διάσημο το South Sea Bubble. Από εκεί και πέρα, έγινε υπόμνημα για οικονομικό σκάνδαλο. Ωστόσο, πολλοί άνθρωποι δεν μπορούσαν πραγματικά να εξηγήσουν τι είχε συμβεί. Ίσως εκπληκτικά, οι οικονομικοί ιστορικοί μπορούν να βρουν λίγα στοιχεία μιας παρατεταμένης οικονομικής ύφεσης. Η φούσκα έσπασε, αλλά χωρίς τα μεγάλα αποτελέσματα των μεταγενέστερων οικονομικών κρίσεων.

Η καρικατούρα του William Hogarth από τη φούσκα. Wikimedia

Γιατί λοιπόν όλη η φασαρία; Πρώτον, η συντριβή συνέβη στις πρώτες μέρες του χρηματιστηρίου. Δεν υπήρχε σώμα χρηματοοικονομικής θεωρίας ή δημοσιονομικής δημοσιογραφίας που θα μπορούσε να το εξηγήσει στους λαούς. Στράφηκαν αντίθετα σε θεωρίες συνωμοσίας ή σε περίεργες ιδέες για τους ανθρώπους που τρελαίνονται από τον τζόγο.

Δεύτερον, έγινε λόγος για επιστροφή χρημάτων στους ανθρώπους. Αυτό έδωσε στους χαμένους κάθε κίνητρο να μιλήσουν για τις απώλειές τους. Είναι ανθρώπινη φύση να παραπονιέται, ακόμη και για μια μικρή απώλεια. Η δημοφιλής αντίληψη είναι ότι καταστράφηκαν μεγάλες περιουσίες, αλλά υπάρχουν λίγα στοιχεία για αυτό πέρα ​​από μία ή δύο περιπτώσεις.

Τρίτον, αυτή ήταν μια θαυμάσια ευκαιρία για το schadenfreude και διάφορα είδη προκαταλήψεων. Οι γυναίκες επενδυτές ήταν φωτισμένος από μισογυνιστές. Οι ξένοι και διάφορες θρησκευτικές ομάδες αποτέλεσαν αντικείμενο ρατσιστικών σχολίων. Δεν υπήρχε διαθέσιμη ανάλυση εμπειρογνωμόνων και οι σχολιαστές, χωρίς πραγματική κατανόηση της χρηματοδότησης, παρείχαν σκάνδαλο και αποδιοπομπαίους τράγους αντί για ακριβή αναφορά.

Η φούσκα της Νότιας Θάλασσας είναι σύμβολο οικονομικής κρίσης εδώ και 300 χρόνια. Αλλά όπως και άλλες πιο σύγχρονες κρίσεις, η δημόσια εικόνα της αποκλίνει από την πραγματικότητα. Το ίδιο πιθανότατα δεν μπορεί να ειπωθεί για την πανδημία COVID-19, η οποία θα έχει πολύ πιο βαθιά και διαρκή επίδραση στην παγκόσμια οικονομία.

Σχετικά με το Συγγραφέας

Helen Paul, Λέκτορας Οικονομικών και Οικονομικής Ιστορίας, Πανεπιστήμιο του Σαουθάμπτον

Αυτό το άρθρο αναδημοσιεύθηκε από το Η Συνομιλία υπό την άδεια Creative Commons. Διαβάστε το αρχικό άρθρο.

Προτεινόμενα βιβλία:

Πρωτεύουσα στον εικοστό πρώτο αιώνα
από τον Thomas Piketty. (Μεταφράστηκε από τον Arthur Goldhammer)

In Κεφάλαιο στον εικοστό πρώτο αιώνα, Ο Thomas Piketty αναλύει μια μοναδική συλλογή δεδομένων από είκοσι χώρες, από το δέκατο όγδοο αιώνα, για να αποκαλύψει βασικά οικονομικά και κοινωνικά πρότυπα. Αλλά οι οικονομικές τάσεις δεν είναι πράξεις του Θεού. Η πολιτική δράση έχει περιορίσει τις επικίνδυνες ανισότητες στο παρελθόν, λέει ο Thomas Piketty και μπορεί να το κάνει ξανά. Ένα έργο εξαιρετικής φιλοδοξίας, πρωτοτυπίας και αυστηρότητας, Πρωτεύουσα στον εικοστό πρώτο αιώνα εκφράζει εκ νέου την κατανόησή μας για την οικονομική ιστορία και μας αντιμετωπίζει με απογοητευτικά μαθήματα για σήμερα. Τα ευρήματά του θα μετατρέψουν τη συζήτηση και θα θέσουν την ατζέντα για την επόμενη γενιά σκέψης για τον πλούτο και την ανισότητα.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Nature's Fortune: Πώς η επιχείρηση και η κοινωνία ευδοκιμούν επενδύοντας στη φύση
των Mark R. Tercek και Jonathan S. Adams.

Τι αξίζει η φύση; Η απάντηση σε αυτήν την ερώτηση - η οποία παραδοσιακά έχει διαμορφωθεί με περιβαλλοντικούς όρους - είναι η επανάσταση στον τρόπο με τον οποίο δραστηριοποιούμαστε. Σε Η τύχη της φύσηςΟ Mark Tercek, Διευθύνων Σύμβουλος της The Nature Conservancy και πρώην τραπεζίτης επενδύσεων και ο επιστημονικός συγγραφέας Jonathan Adams υποστηρίζουν ότι η φύση δεν είναι μόνο το θεμέλιο της ανθρώπινης ευημερίας, αλλά και η πιο έξυπνη εμπορική επένδυση που μπορεί να κάνει οποιαδήποτε επιχείρηση ή κυβέρνηση. Τα δάση, οι πλημμύρες και οι ύφαλοι στρειδιών συχνά θεωρούνται απλώς ως πρώτες ύλες ή ως εμπόδια που πρέπει να ξεκαθαριστούν στο όνομα της προόδου, στην πραγματικότητα είναι τόσο σημαντικά για τη μελλοντική μας ευημερία όσο η τεχνολογία ή ο νόμος ή η επιχειρηματική καινοτομία. Η τύχη της φύσης προσφέρει έναν ουσιαστικό οδηγό για την παγκόσμια οικονομική και περιβαλλοντική ευημερία.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Beyond Outrage: Τι πήγε στραβά με την οικονομία και τη δημοκρατία μας και πώς να το διορθώσουμε -- από τον Robert B. Reich

Σε αυτό το έγκαιρο βιβλίο, ο Robert B. Reich υποστηρίζει ότι τίποτα καλό δεν συμβαίνει στην Ουάσινγκτον, εκτός εάν οι πολίτες είναι ενεργοποιημένοι και οργανωμένοι για να διασφαλίσουν ότι η Ουάσιγκτον ενεργεί στο κοινό. Το πρώτο βήμα είναι να δείτε τη μεγάλη εικόνα. Το Beyond Outrage συνδέει τα σημεία, δείχνοντας γιατί το αυξανόμενο μερίδιο του εισοδήματος και του πλούτου που πηγαίνει στην κορυφή έχει παρεμποδίσει τις θέσεις εργασίας και την ανάπτυξη για όλους τους άλλους, υπονομεύοντας τη δημοκρατία μας. προκάλεσε τους Αμερικανούς να γίνονται όλο και πιο κυνικοί για τη δημόσια ζωή. και γύρισε πολλούς Αμερικανούς εναντίον του άλλου. Εξηγεί επίσης γιατί οι προτάσεις του «οπισθοδρομικού δικαιώματος» είναι λανθασμένες και παρέχει έναν σαφή χάρτη πορείας για το τι πρέπει να γίνει αντ 'αυτού. Εδώ είναι ένα σχέδιο δράσης για όλους όσους ενδιαφέρονται για το μέλλον της Αμερικής.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή για να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Αυτό αλλάζει τα πάντα: Καταλάβετε τη Wall Street και το 99% κίνημα
από τη Sarah van Gelder και το προσωπικό του ΝΑΙ! Περιοδικό.

Αυτό αλλάζει τα πάντα δείχνει πώς το κίνημα Occupy αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι βλέπουν τον εαυτό τους και τον κόσμο, το είδος της κοινωνίας που πιστεύουν ότι είναι δυνατό και τη συμμετοχή τους στη δημιουργία μιας κοινωνίας που λειτουργεί για το 99% και όχι μόνο το 1%. Οι απόπειρες για περιστέρι αυτού του αποκεντρωμένου, ταχέως εξελισσόμενου κινήματος έχουν οδηγήσει σε σύγχυση και παρανόηση. Σε αυτόν τον τόμο, οι συντάκτες του ΝΑΙ! Περιοδικό συγκεντρώστε φωνές από μέσα και έξω από τις διαμαρτυρίες για να μεταφέρετε τα ζητήματα, τις δυνατότητες και τις προσωπικότητες που σχετίζονται με το κίνημα Occupy Wall Street. Αυτό το βιβλίο περιλαμβάνει συνεισφορές από τους Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader και άλλους, καθώς και ακτιβιστές Occupy που ήταν εκεί από την αρχή.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.