Το εργοστάσιο Scherer με καύση άνθρακα, ένας από τους κορυφαίους εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα στις Ηνωμένες Πολιτείες, βρίσκεται σε απόσταση στο Juliette, Ga. (Φωτογραφία AP/Camp Branden)
Ο "τραγωδία των οριζόντων», Ένας όρος που επινοήθηκε από τον Καναδό Mark Carney, διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας, στοιχειώνει τον χρηματοπιστωτικό τομέα από τότε που η κλιματική αλλαγή άρχισε να αποτελεί σοβαρή απειλή για τον πλανήτη.
Όπως είπε ο Carney: Μπορεί ο χρηματοπιστωτικός τομέας να αντιμετωπίσει μακροπρόθεσμα προβλήματα κλιματικής αλλαγής όταν οι περισσότερες επενδύσεις γίνονται βραχυπρόθεσμα;
Συμπεριφορικά οικονομικά μας έδειξε ότι οι άνθρωποι δεν έχουν την ικανότητα να σκέφτονται μακροπρόθεσμα και αυτό ήταν η αχίλλειος πτέρνα στον αγώνα μας ενάντια στην κλιματική αλλαγή. Ωστόσο, υπάρχουν πλέον ενδείξεις ότι η «τραγωδία των οριζόντων» θα μπορούσε να ξεπεραστεί λόγω αλλαγών τόσο στη συμπεριφορά μας όσο και στο χρηματοπιστωτικό μας σύστημα.
Τα τελευταία χρόνια, η ιδέα της συνήθους δραστηριότητας στον χρηματοπιστωτικό τομέα έχει αμφισβητηθεί από πολλούς. Η σοφία μέχρι τώρα ήταν να επενδύσουμε σε αυτό που μας παρέχει τον χαμηλότερο κίνδυνο και έχει μακροπρόθεσμη σταθερότητα.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας Mark Carney φαίνεται εδώ στο Τορόντο το 2016 να συμμετέχει σε μια συζήτηση σχετικά με τις πρωτοβουλίες για την κλιματική αλλαγή στον χρηματοπιστωτικό τομέα στον Καναδά και τον κόσμο. (Ο ΚΑΝΑΔΙΚΟΣ ΤΥΠΟΣ/Chris Young)
Ωστόσο, στην εποχή της κλιματικής αλλαγής, οι έννοιες του κινδύνου και της σταθερότητας αλλάζουν συνεχώς.
Σήμερα, οι επενδυτές αξιολογούν τον κίνδυνο όχι μόνο όσον αφορά τον οικονομικό κίνδυνο, αλλά και θέματα κοινωνικού, περιβαλλοντικού και διακυβέρνησης (ESG) που μπορεί να είναι κρίσιμα για τις οικονομικές αποδόσεις. Οι επενδυτές απαιτούν από τις εταιρείες επενδύσεων να αρχίσουν να λαμβάνουν υπόψη τους τα στοιχεία ESG.
Τα πράσινα ομόλογα αλλάζουν τον χρηματοπιστωτικό τομέα
Τα πράσινα ομόλογα, εργαλεία χρηματοδότησης χρέους που παραδοσιακά χρησιμοποιούνται για την άντληση μακροπρόθεσμων κεφαλαίων με χαμηλό κίνδυνο, μπορεί να ανταποκρίνονται στην έκκληση για αλλαγή συμπεριφοράς στον χρηματοπιστωτικό τομέα.
Από τη Βιομηχανική Επανάσταση, τα ομόλογα έπαιξαν κρίσιμο ρόλο στη χρηματοδότηση υποδομών σε πόλεις και κωμοπόλεις. ΕΝΑ το πράσινο ομόλογο μετατρέπει αυτές τις επενδύσεις που σχετίζονται με την υποδομή σε εναλλακτικές λύσεις χαμηλών εκπομπών άνθρακα και ανθεκτικές στην κλιματική αλλαγή. Τα πράσινα ομόλογα δεν έχουν μόνο την ικανότητα να αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο και τη σταθερότητα με τρόπο που να λαμβάνει υπόψη τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής-μπορούν επίσης να αλλάξουν τον τρόπο που σκεφτόμαστε τα χρήματα και τις αποδόσεις επίσης.
Με Επενδύθηκαν 100 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε έργα πράσινου μόνο το 2017, τα κοινωνικά υπεύθυνα επενδυτικά προϊόντα όπως τα πράσινα ομόλογα έχουν τη δυνατότητα να δημιουργήσουν μαζική αλλαγή.
Τα πράσινα ομόλογα όχι μόνο παρέχουν παρόμοιες οικονομικές αποδόσεις με τα κανονικά ομόλογα, αλλά επιτρέπουν και μια «πράσινη» απόδοση μπόνους από τις επενδύσεις τους. Αυτά τα μπόνους ηθικά κίνητρα θα μπορούσαν τελικά να αρχίσουν να δημιουργούν μια κοινωνική και περιβαλλοντική συνείδηση στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Πράγματι, καθώς περισσότεροι επενδυτές πιέζουν για πράσινα ομόλογα, η ευαισθητοποίηση για την κλιματική αλλαγή συνεχίζει να αυξάνεται.
Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές, και ο χρηματοπιστωτικός τομέας ως επέκταση, αρχίζουν να σκέφτονται μακροπρόθεσμα για την κλιματική αλλαγή. Αυτό που είναι ακόμα πιο συναρπαστικό είναι ότι ο μετασχηματισμός σε ένα οικονομικό σύστημα χαμηλών εκπομπών άνθρακα συμβαίνει ταυτόχρονα σε όλο τον κόσμο.
Αρκετές χώρες εκδίδουν αυτό που είναι γνωστό ως οδικοί χάρτες πράσινης οικονομίας. Πράσινα ομόλογα του ιδιωτικού τομέα είναι σε άνοδο, και το διαδικασία εκποίησης από ορυκτά καύσιμα έχει ξεκινήσει.
Επιπτώσεις στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα
Υπάρχει πλέον δυναμική για καινοτομία στον χρηματοπιστωτικό τομέα και αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο σκεφτόμαστε τα παραδοσιακά επενδυτικά χαρτοφυλάκια, τα τραπεζικά, τα πιστωτικά και ακόμη και τα fintech.
Για μεγάλο χρονικό διάστημα, οι κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις και τα προϊόντα της ήταν μια εξειδικευμένη αγορά. Ωστόσο, με την έλευση του πράσινου ομολόγου, αυτή η εξειδικευμένη αγορά μεταβαίνει στο mainstream. Σύμφωνα με την πρωτοβουλία για τα ομόλογα για το κλίμα, η αγορά έχει ξεπεράσει τα 100 δισ. Δολάρια, με 116.8 δισεκατομμύρια δολάρια που εκδόθηκαν μόνο το 2017. Αυτό είναι σημαντικά περισσότερο από τα χρήματα που ρέουν πέρα από τα παγκόσμια σύνορα ως επίσημη αναπτυξιακή βοήθεια για την αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής.
Για να κατανοήσουμε πραγματικά το μέγεθος του αντίκτυπου των πράσινων ομολόγων, ας δούμε το μέγεθος της αγοράς.
Επί του παρόντος, είναι ομόλογα ευθυγραμμισμένα με το κλίμα εκτιμάται ότι ανέρχεται συνολικά σε 895 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, δηλαδή αύξηση 201 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το προηγούμενο έτος. Από αυτά τα 895 δισεκατομμύρια δολάρια, περίπου 221 δισεκατομμύρια δολάρια χαρακτηρίζονται ως πράσινα ομόλογα. Αυτή η ανάπτυξη είναι ενθαρρυντική, αλλά υπάρχει χώρος για μια πολύ μεγαλύτερη αγορά, δεδομένου του αυξανόμενου αριθμού ακραίων καιρικών φαινομένων που σχετίζονται με την κλιματική αλλαγή.
Καθώς αυτές οι μεγάλες πλημμύρες και οι τυφώνες συνεχίζονται, βιομηχανίες όπως η ο ασφαλιστικός τομέας θα είναι λιγότερο πιθανό να αναλάβει πελάτες ή να ασφαλίσει περιουσιακά στοιχεία που δεν ανταποκρίνονται στην ανθεκτικότητα στην κλιματική αλλαγή πρότυπα. Αυτό είναι όπου η επένδυση χαμηλών εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα που σχετίζεται με την υποδομή από πράσινα ομόλογα σε μια οικονομία ανθεκτική στο κλίμα θα κάνει τη μεγάλη διαφορά.
Με ενδιαφέρο, οι κυβερνήσεις και τα δημόσια ιδρύματα αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 68 τοις εκατό αυτού του ποσού και αναπτυσσόμενες χώρες όπως η Κίνα οδηγούν αυτήν την περίοδο στην αγορά. Αυτή η εκθετική ανάπτυξη επισημαίνει δύο πράγματα: Οι κυβερνήσεις πρέπει να διαδραματίσουν βασικό ρόλο στη μετάβαση αυτής της αγοράς και ίσως αυτή η μετάβαση να οδηγηθεί από αναδυόμενες οικονομίες όπως η Κίνα.
Ένας άνδρας και ένα παιδί φορούν μάσκες κατά τη διάρκεια μιας ημέρας έντονης ρύπανσης στο Πεκίνο της Κίνας, το 2016. Η Κίνα ανακοίνωσε σχέδια για τον περιορισμό των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου τα επόμενα αρκετά χρόνια. (Φωτογραφία AP/Ng Han Guan)
Ο ρυθμιστικός αντίκτυπος
Πόσο αντίκτυπο μπορεί λοιπόν να έχει η κυβερνητική πίεση στη στροφή προς μια οικονομία χαμηλών εκπομπών άνθρακα; Κοιτάζοντας την Κίνα ως παράδειγμα, η προηγούμενη μελέτη μας στο Πανεπιστήμιο του Βατερλώ δείχνει ότι μια τέτοια πίεση είχε πράγματι ως αποτέλεσμα τη δημιουργία τόσο οικονομικών όσο και βιώσιμων βελτιώσεων στις πιστωτικές επιχειρήσεις των κινεζικών τραπεζών.
Σύμφωνα με την κινεζική πολιτική για τις πράσινες πιστωτικές κατευθυντήριες γραμμές, οι τράπεζες μείωσαν πόσο περιβαλλοντικό κίνδυνο εκτίθενται, ειδικά όταν δανείζουν τους πελάτες τους.
Οι κατευθυντήριες γραμμές ανάγκασαν τις τράπεζες να γίνουν οικονομικά και περιβαλλοντικά συνετές στην αντιμετώπιση των κινδύνων για την κλιματική αλλαγή. Η μελέτη διαπιστώθηκε ότι υπήρξαν βελτιώσεις τόσο στις οικονομικές όσο και στις επιδόσεις της βιωσιμότητας, και η κοινή σύνδεση ήταν ο θεσμικός αντίκτυπος της κινεζικής δημόσιας πολιτικής.
Εάν μια τέτοια ρυθμιστική πίεση μπορεί να επαναληφθεί στην αγορά των πράσινων ομολόγων, θα μπορούσε να επιφέρει οικονομία χαμηλών εκπομπών άνθρακα. Επί πλέον, Τα πράσινα ομόλογα θα μπορούσαν σύντομα να υπόκεινται σε τυποποιήσεις και πιστοποιήσεις. Με αύξηση φόβοι για «πράσινο πλύσιμο» και ανησυχίες από επενδυτές για παραπλάνηση από την πράσινη ετικέτα, η ρύθμιση της αγοράς θα ήταν επωφελής - και θα μπορούσε να διασφαλίσει ότι τα πράσινα ομόλογα θα συνεχίσουν να παίζουν σημαντικό ρόλο στην καταπολέμηση της κλιματικής αλλαγής.
Σχετικά με τους συγγραφείς
Olaf Weber, Καθηγητής Βιώσιμης Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής, Πανεπιστήμιο του Waterloo και Vasundhara Saravade, Υποψήφια Μεταπτυχιακά στη Χρηματοοικονομική Περιβάλλοντος και τη Διαχείριση Αειφορίας, Πανεπιστήμιο του Waterloo
Αυτό το άρθρο αναδημοσιεύθηκε από το Η Συνομιλία υπό την άδεια Creative Commons. Διαβάστε το αρχικό άρθρο.
Σχετικά βιβλία
Ανάλυση: Το πιο περιεκτικό σχέδιο που έχει προταθεί ποτέ για την αντιστροφή της υπερθέρμανσης του πλανήτη
των Paul Hawken και Tom Steyer
Αντιμέτωποι με τον εκτεταμένο φόβο και την απάθεια, ένας διεθνής συνασπισμός ερευνητών, επαγγελματιών και επιστημόνων συγκεντρώθηκε για να προσφέρει ένα σύνολο ρεαλιστικών και τολμηρών λύσεων για την κλιματική αλλαγή. Εκατό τεχνικές και πρακτικές περιγράφονται εδώ - μερικές είναι γνωστές. μερικοί που ίσως δεν έχετε ακούσει ποτέ. Κυμαίνονται από την καθαρή ενέργεια έως την εκπαίδευση κοριτσιών σε χώρες χαμηλού εισοδήματος έως τις πρακτικές χρήσης γης που τραβούν τον άνθρακα από τον αέρα. Οι λύσεις υπάρχουν, είναι οικονομικά βιώσιμες και οι κοινότητες σε όλο τον κόσμο τις εφαρμόζουν με δεξιότητα και αποφασιστικότητα. Διαθέσιμο στο Amazon
Σχεδιασμός κλιματικών λύσεων: Ένας οδηγός πολιτικής για ενέργεια χαμηλών εκπομπών άνθρακα
των Hal Harvey, Robbie Orvis, Jeffrey Rissman
Με τις επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής ήδη σε εμάς, η ανάγκη μείωσης των παγκόσμιων εκπομπών αερίων θερμοκηπίου δεν είναι τίποτα λιγότερο από επείγουσα. Είναι μια τρομακτική πρόκληση, αλλά οι τεχνολογίες και οι στρατηγικές για την αντιμετώπισή της υπάρχουν σήμερα. Ένα μικρό σύνολο ενεργειακών πολιτικών, σχεδιασμένων και εφαρμοσμένων καλά, μπορεί να μας οδηγήσει στο δρόμο για ένα μέλλον χαμηλών εκπομπών άνθρακα. Τα ενεργειακά συστήματα είναι μεγάλα και περίπλοκα, επομένως η ενεργειακή πολιτική πρέπει να είναι εστιασμένη και οικονομικά αποδοτική. Οι προσεγγίσεις ενός μεγέθους για όλους δεν θα κάνουν τη δουλειά. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής χρειάζονται έναν σαφή, περιεκτικό πόρο που περιγράφει τις ενεργειακές πολιτικές που θα έχουν τη μεγαλύτερη επίδραση στο μέλλον μας για το κλίμα, και περιγράφει πώς να σχεδιάσουμε αυτές τις πολιτικές καλά. Διαθέσιμο στο Amazon
Αυτό αλλάζει τα πάντα: Ο καπιταλισμός εναντίον του κλίματος
από τη Naomi Klein
In Αυτό αλλάζει τα πάντα Η Naomi Klein υποστηρίζει ότι η κλιματική αλλαγή δεν είναι απλώς ένα άλλο ζήτημα που πρέπει να αρχειοθετηθεί μεταξύ των φόρων και της υγειονομικής περίθαλψης. Είναι ένας συναγερμός που μας καλεί να διορθώσουμε ένα οικονομικό σύστημα που μας ήδη αποτυγχάνει με πολλούς τρόπους. Η Klein αναπτύσσει σχολαστικά την υπόθεση για το πώς η μαζική μείωση των εκπομπών θερμοκηπίου μας είναι η καλύτερη ευκαιρία για ταυτόχρονη μείωση των ανισοτήτων που εκκρεμούν, εκ νέου φαντασία των σπασμένων δημοκρατιών μας και ανοικοδόμηση των τοπικών μας οικονομιών. Εκθέτει την ιδεολογική απελπισία των αρνητών της κλιματικής αλλαγής, τις μεσσιανικές αυταπάτες των επίδοξων γεωμηχανικών και τον τραγικό ήττη πάρα πολλών κύριων πράσινων πρωτοβουλιών. Και δείχνει ακριβώς γιατί η αγορά δεν - και δεν μπορεί - να διορθώσει την κλιματική κρίση, αλλά αντίθετα θα επιδεινώσει τα πράγματα, με ολοένα και πιο ακραίες και οικολογικά επιβλαβείς μεθόδους εξαγωγής, που συνοδεύονται από τον αχαλίνωτο καπιταλισμό καταστροφών. Διαθέσιμο στο Amazon
Από τον εκδότη:
Οι αγορές στο Amazon πηγαίνουν για να αντισταθμίσουν το κόστος μεταφοράς InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, και ClimateImpactNews.com χωρίς κόστος και χωρίς διαφημιστές που παρακολουθούν τις συνήθειες περιήγησής σας. Ακόμα κι αν κάνετε κλικ σε έναν σύνδεσμο αλλά δεν αγοράσετε αυτά τα επιλεγμένα προϊόντα, οτιδήποτε άλλο αγοράζετε στην ίδια επίσκεψη στο Amazon μας πληρώνει μια μικρή προμήθεια. Δεν υπάρχει επιπλέον κόστος για εσάς, οπότε συμβάλλετε στην προσπάθεια. Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήστε αυτό το σύνδεσμο για χρήση στο Amazon ανά πάσα στιγμή, ώστε να μπορείτε να υποστηρίξετε τις προσπάθειές μας.
