Διαβάζοντας τους ρούνους. Shutterstock.com

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές μπορούν να μας πουν πολλά για την μελλοντική οικονομική ανάκαμψη, με βάση την κατεύθυνση ταξιδιού τους και το πόσο σίγουροι αισθάνονται οι επενδυτές για το μέλλον. Αυτό είναι σημαντικό καθώς βγαίνουμε από την πανδημία COVID-19. Υπάρχει μεγάλη συζήτηση σχετικά με το εάν η οικονομική ανάκαμψη θα έχει σχήμα V, υποδηλώνοντας μια βραχύβια οικονομική ύφεση με γρήγορη επιστροφή στα προηγούμενα επίπεδα παραγωγής. Ή εάν η ανάκτηση θα διαρκέσει περισσότερο, ακολουθώντας ένα σχήμα U. Ή θα μπορούσε να μοιάζει περισσότερο με ένα σχήμα L, χωρίς βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη και τελικά να διαρκέσει πολλά χρόνια ή και δεκαετίες.

Οι τιμές του χρυσού έχουν χτύπησε ρεκόρ υψηλό. Αυτό δείχνει πόσο ανησυχούν οι επενδυτές για την οικονομική ανάκαμψη. Αλλά τα σημάδια δεν είναι όλα άσχημα. Μια ματιά σε πέντε σημαντικούς δείκτες αποκαλύπτει ένα μείγμα και των τριών σχημάτων ανάκαμψης και δείχνει ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι αβέβαιες για την επικείμενη οικονομική ανάκαμψη.

1. Χρυσός

Ο χρυσός ως αποθήκη αξίας θεωρείται ασφαλές περιουσιακό στοιχείο. Καθώς ο χρυσός δεν παράγει κανένα εισόδημα από την άποψη των μερισμάτων ή των πληρωμών τόκων, αποφεύγεται κατά τις καλές στιγμές (όταν οι μετοχές είναι ευνοϊκές). Όμως η εγγενής του αξία έρχεται στο προσκήνιο σε περιόδους οικονομικής δυσκολίας όταν οι τιμές του χρυσού ανεβαίνουν.

Τιμές χρυσού. Οικονομικά συναλλαγών

Η τιμή του χρυσού έχει εκτοξευθεί πάνω από το επίπεδο που βρέθηκε τα χρόνια που ακολούθησαν την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-08, η οποία έθεσε μια σειρά ερωτημάτων σχετικά με τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους. Το ότι ο χρυσός έφτασε ξανά σε αυτό το επίπεδο υποδηλώνει ότι οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί.

2. Χρηματιστήρια

Οι τιμές των μετοχών παρουσιάζουν σημαντικές διακυμάνσεις και συνήθως θεωρούνται ως από τις πιο επικίνδυνες επενδύσεις. Εάν μια επιχείρηση χρεοκοπήσει, τότε οι επενδυτές μπορεί να χάσουν όλα τους τα χρήματά τους.

Ο S&P 500, ένας από τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες στις ΗΠΑ, βρίσκεται κάτω από το επίπεδο που ξεκίνησε φέτος, αλλά είναι πάνω από το επίπεδο που ήταν εκείνη την εποχή πέρυσι. Έχει σχήμα V, αν και η ανοδική πορεία είναι λίγο ταλαντευόμενη και η συνεχής αβεβαιότητα εμποδίζει επί του παρόντος την πλήρη ανάκαμψη.

S&P 500. FRED

Η άποψη από ορισμένες άλλες αγορές, ωστόσο, είναι λιγότερο αισιόδοξη. Για παράδειγμα, ο κύριος δείκτης του Ηνωμένου Βασιλείου, ο FTSE 100, απέχει ακόμα λίγο από την ανάκτηση της θέσης του πριν από την COVID και έχει ελαφρώς ανοδική κλίση σε σχήμα L.

FTSE 100. Χρηματιστήριο του Λονδίνου

3. Χαλκός

Ο χαλκός είναι το πιο ευρέως χρησιμοποιούμενο βιομηχανικό μέταλλο. Εάν παράγονται αγαθά και οι οικονομίες επεκτείνονται, τότε ο χαλκός είναι σε ζήτηση και η τιμή του χαλκού θα αυξηθεί. Οι τιμές του χαλκού μειώθηκαν στην αρχή του έτους όταν η Κίνα ήταν σε lockdown. Υπήρξε μια περαιτέρω ύφεση καθώς ο κορωνοϊός έπληξε την Ευρώπη και τις ΗΠΑ τον Μάρτιο.

Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος εισαγωγέας χαλκού στον κόσμο και είναι υπεύθυνη για σχεδόν το 50% των παγκόσμιων εισαγωγών χαλκού. Έτσι, η τιμή του χαλκού καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από τη ζήτηση από την Κίνα και η αύξηση της τιμής από το χαμηλότερο σημείο γύρω στις 19 Μαρτίου συνάδει με τη χαλάρωση της περιόδου διακοπής λειτουργίας στην Κίνα. Έτσι, η ανάκτηση χαλκού δείχνει σημάδια επιμήκους σχήματος V, που ίσως εκτείνεται σε U.

Τιμές χαλκού. Ανταλλαγή μετάλλων του Λονδίνου

4. Δείκτης Baltic Dry Index

Εάν τα εμπορεύματα κατασκευάζονται, τότε πρέπει να αποσταλούν στον τελικό προορισμό τους. Ο δείκτης Baltic Dry Index είναι ένας σύνθετος δείκτης του κόστους αποστολής μεγάλων πρώτων υλών. Εάν τα αγαθά αποστέλλονται σε όλο τον κόσμο από τον κατασκευαστή στον καταναλωτή, τότε ο δείκτης θα αυξηθεί.

Δείκτης Baltic Dry. Οικονομικά συναλλαγών

Αυτός ο δείκτης είναι πλέον όχι μόνο πάνω από το αρχικό επίπεδο του lockdown στις ΗΠΑ/Ευρώπη, αλλά έχει επίσης επιστρέψει στα επίπεδα που βρισκόταν πριν από το κλείσιμο της Κίνας. Αυτό υποδηλώνει αύξηση της μεταποιητικής παραγωγής και ελπίδα για εξαγωγές. Η πτώση στο τέλος του γραφήματος σηματοδοτεί μια προειδοποίηση ότι η αβεβαιότητα παραμένει, ωστόσο.

5. Κρατικά ομόλογα

Όπως ο χρυσός, ένα άλλο περιουσιακό στοιχείο που θεωρείται ασφαλέστερο για επένδυση κατά τη διάρκεια κρίσεων είναι τα κρατικά ομόλογα, δεδομένου ότι οι κυβερνήσεις (γενικά) δεν χρεοκοπούν και αποτυγχάνουν να αποπληρώσουν τα χρέη τους. Όταν οι επενδυτές είναι νευρικοί για τις μελλοντικές οικονομικές προοπτικές, αγοράζουν κρατικά ομόλογα, αυτό στη συνέχεια καθιστά αυτά τα ομόλογα πιο ακριβά και μειώνει την απόδοση που πληρώνουν (τα κρατικά ομόλογα πληρώνουν σταθερό τόκο σε μετρητά).

Η απόδοση των ομολόγων επηρεάζεται επίσης από τη νομισματική πολιτική που ασκεί η κεντρική τράπεζα, με χαμηλότερα επιτόκια που καθορίζονται σε ασθενέστερα οικονομικά κλίματα για να ενθαρρύνουν τους ανθρώπους να ξοδεύουν. Έτσι, μπορούμε να συγκρίνουμε αποδόσεις δεσμών διαφορετικού μήκους (γνωστές ως δομή όρου), όπου μια υψηλότερη απόδοση υποδηλώνει μια πιο θετική προοπτική.

10ετής σταθερή λήξη Δημοσίου μείον 3 μήνες σταθερή λήξη. FRED

Μπορούμε να πάρουμε μια ελαφρώς μεγαλύτερη χρονική προοπτική και να δούμε από το παραπάνω γράφημα ότι, αφενός, η ανάκαμψη στη δομή του όρου υποδηλώνει ανάκαμψη. Όμως, από την άλλη πλευρά, η άνοδος φαίνεται να έχει σταματήσει, υποδηλώνοντας αβεβαιότητα στο μέλλον.

Συνολικά, τα στοιχεία δείχνουν ότι οι επενδυτές δεν είναι σίγουροι. Το ότι αγοράζουν αποθέματα και τα αγαθά που χρησιμοποιούνται στην παραγωγή αποτελεί ένδειξη ελπίδας ότι η παγκόσμια οικονομία θα ανακάμψει γρήγορα. Αλλά και οι τιμές του χρυσού δίνουν μια δόση ρεαλισμού.

Σχετικά με το Συγγραφέας

David McMillan, Καθηγητής Οικονομικών, University of Stirling

Αυτό το άρθρο αναδημοσιεύθηκε από το Η Συνομιλία υπό την άδεια Creative Commons. Διαβάστε το αρχικό άρθρο.

Προτεινόμενα βιβλία:

Πρωτεύουσα στον εικοστό πρώτο αιώνα
από τον Thomas Piketty. (Μεταφράστηκε από τον Arthur Goldhammer)

In Κεφάλαιο στον εικοστό πρώτο αιώνα, Ο Thomas Piketty αναλύει μια μοναδική συλλογή δεδομένων από είκοσι χώρες, από το δέκατο όγδοο αιώνα, για να αποκαλύψει βασικά οικονομικά και κοινωνικά πρότυπα. Αλλά οι οικονομικές τάσεις δεν είναι πράξεις του Θεού. Η πολιτική δράση έχει περιορίσει τις επικίνδυνες ανισότητες στο παρελθόν, λέει ο Thomas Piketty και μπορεί να το κάνει ξανά. Ένα έργο εξαιρετικής φιλοδοξίας, πρωτοτυπίας και αυστηρότητας, Πρωτεύουσα στον εικοστό πρώτο αιώνα εκφράζει εκ νέου την κατανόησή μας για την οικονομική ιστορία και μας αντιμετωπίζει με απογοητευτικά μαθήματα για σήμερα. Τα ευρήματά του θα μετατρέψουν τη συζήτηση και θα θέσουν την ατζέντα για την επόμενη γενιά σκέψης για τον πλούτο και την ανισότητα.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Nature's Fortune: Πώς η επιχείρηση και η κοινωνία ευδοκιμούν επενδύοντας στη φύση
των Mark R. Tercek και Jonathan S. Adams.

Τι αξίζει η φύση; Η απάντηση σε αυτήν την ερώτηση - η οποία παραδοσιακά έχει διαμορφωθεί με περιβαλλοντικούς όρους - είναι η επανάσταση στον τρόπο με τον οποίο δραστηριοποιούμαστε. Σε Η τύχη της φύσηςΟ Mark Tercek, Διευθύνων Σύμβουλος της The Nature Conservancy και πρώην τραπεζίτης επενδύσεων και ο επιστημονικός συγγραφέας Jonathan Adams υποστηρίζουν ότι η φύση δεν είναι μόνο το θεμέλιο της ανθρώπινης ευημερίας, αλλά και η πιο έξυπνη εμπορική επένδυση που μπορεί να κάνει οποιαδήποτε επιχείρηση ή κυβέρνηση. Τα δάση, οι πλημμύρες και οι ύφαλοι στρειδιών συχνά θεωρούνται απλώς ως πρώτες ύλες ή ως εμπόδια που πρέπει να ξεκαθαριστούν στο όνομα της προόδου, στην πραγματικότητα είναι τόσο σημαντικά για τη μελλοντική μας ευημερία όσο η τεχνολογία ή ο νόμος ή η επιχειρηματική καινοτομία. Η τύχη της φύσης προσφέρει έναν ουσιαστικό οδηγό για την παγκόσμια οικονομική και περιβαλλοντική ευημερία.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Beyond Outrage: Τι πήγε στραβά με την οικονομία και τη δημοκρατία μας και πώς να το διορθώσουμε -- από τον Robert B. Reich

Σε αυτό το έγκαιρο βιβλίο, ο Robert B. Reich υποστηρίζει ότι τίποτα καλό δεν συμβαίνει στην Ουάσινγκτον, εκτός εάν οι πολίτες είναι ενεργοποιημένοι και οργανωμένοι για να διασφαλίσουν ότι η Ουάσιγκτον ενεργεί στο κοινό. Το πρώτο βήμα είναι να δείτε τη μεγάλη εικόνα. Το Beyond Outrage συνδέει τα σημεία, δείχνοντας γιατί το αυξανόμενο μερίδιο του εισοδήματος και του πλούτου που πηγαίνει στην κορυφή έχει παρεμποδίσει τις θέσεις εργασίας και την ανάπτυξη για όλους τους άλλους, υπονομεύοντας τη δημοκρατία μας. προκάλεσε τους Αμερικανούς να γίνονται όλο και πιο κυνικοί για τη δημόσια ζωή. και γύρισε πολλούς Αμερικανούς εναντίον του άλλου. Εξηγεί επίσης γιατί οι προτάσεις του «οπισθοδρομικού δικαιώματος» είναι λανθασμένες και παρέχει έναν σαφή χάρτη πορείας για το τι πρέπει να γίνει αντ 'αυτού. Εδώ είναι ένα σχέδιο δράσης για όλους όσους ενδιαφέρονται για το μέλλον της Αμερικής.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή για να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.

Αυτό αλλάζει τα πάντα: Καταλάβετε τη Wall Street και το 99% κίνημα
από τη Sarah van Gelder και το προσωπικό του ΝΑΙ! Περιοδικό.

Αυτό αλλάζει τα πάντα δείχνει πώς το κίνημα Occupy αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι βλέπουν τον εαυτό τους και τον κόσμο, το είδος της κοινωνίας που πιστεύουν ότι είναι δυνατό και τη συμμετοχή τους στη δημιουργία μιας κοινωνίας που λειτουργεί για το 99% και όχι μόνο το 1%. Οι απόπειρες για περιστέρι αυτού του αποκεντρωμένου, ταχέως εξελισσόμενου κινήματος έχουν οδηγήσει σε σύγχυση και παρανόηση. Σε αυτόν τον τόμο, οι συντάκτες του ΝΑΙ! Περιοδικό συγκεντρώστε φωνές από μέσα και έξω από τις διαμαρτυρίες για να μεταφέρετε τα ζητήματα, τις δυνατότητες και τις προσωπικότητες που σχετίζονται με το κίνημα Occupy Wall Street. Αυτό το βιβλίο περιλαμβάνει συνεισφορές από τους Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader και άλλους, καθώς και ακτιβιστές Occupy που ήταν εκεί από την αρχή.

Περισσότερα για περισσότερες πληροφορίες ή / και να παραγγείλετε αυτό το βιβλίο στο Amazon.