Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει για μια ποικιλία ανησυχιών, από αυτές του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ συνεχιζόμενος εμπορικός πόλεμος με την Κίνα να ανησυχεί για μια οικονομική επιβράδυνση και αύξηση των επιτοκίων.

Δεδομένων των πολλών παραγόντων που αυξάνουν ή μειώνουν τις μετοχές οποιαδήποτε μέρα ή εβδομάδα, είναι δύσκολο να κατανοήσουμε τι συμβαίνει στη Wall Street.

Με βάση την πολυετή εμπειρία μου στη διδασκαλία και τη συγγραφή χρηματοπιστωτικές αγορές και απάτες, Πιστεύω ότι ο καλύτερος τρόπος για να καταλάβετε τι συμβαίνει στη Wall Street - και να τρυπήσετε τη μυστικότητα του - είναι να το φανταστείτε ως αντιπροσωπεία μεταχειρισμένων αυτοκινήτων.

Χρηματιστήρια 101

Τα χρηματιστήρια είναι μέρη όπου οι άνθρωποι ανταλλάσσουν ιδιοκτησία σε εταιρείες αγοράζοντας και πουλώντας μετοχές.

Η μερική ιδιοκτησία μιας εταιρείας έρχεται με οφέλη, όπως περικοπή μελλοντικών κερδών και αύξηση των τιμών των μετοχών. Υπάρχουν όμως και κίνδυνοι και κόστη. Η τιμή της μετοχής μπορεί να μειωθεί, μειώνοντας την αξία του πλούτου. ακόμη χειρότερα, οι επιχειρήσεις μπορούν να υποχωρήσουν, μειώνοντας την αξία της ιδιοκτησίας στο μηδέν.

Περίπου ο μισός πληθυσμός κατέχει τουλάχιστον ορισμένες μετοχές, κυρίως στα 401 (k) s τους. Αλλά, εκτός από το πλουσιότερο 10 % των Αμερικανών, οι μετοχές είναι συνήθως στη μικρότερη πλευρά.

Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ένα από τα πολλά στις ΗΠΑ, είναι το μεγαλύτερη ανταλλαγή τίτλων στον κόσμο. Στο α τρέχουσα αγοραία αξία σχεδόν 23 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, αξίζει περισσότερο από το ΑΕΠ των ΗΠΑ και των ΗΠΑ άλλες μεγάλες οικονομίες του κόσμου.

Τα χρηματιστήρια διαδραματίζουν σημαντικό οικονομικό ρόλο βοηθώντας τις εταιρείες να χρηματοδοτήσουν νέες επενδύσεις. Όταν μια μεγάλη εταιρεία θέλει να επεκταθεί, πηγαίνει σε ένα χρηματιστήριο όπως το NYSE και προσφέρει στους επενδυτές ένα μερίδιο στην επιχείρησή της μέσω αυτού που είναι γνωστό ως αρχική δημόσια προσφορά. Αυτό ακριβώς προσφέρουν οι υπηρεσίες ιππασίας Οι Lyft και Uber σχεδιάζουν να κάνουν σε κάποιο σημείο στο 2019.

Πώληση μεταχειρισμένων αυτοκινήτων

Ωστόσο, δεν είναι αυτό που αφορά κυρίως η διαπραγμάτευση μετοχών. Σχεδόν όλα τα 80 τρισεκατομμύρια δολάρια περίπου στις καθημερινές συναλλαγές στο NYSE και σε άλλα χρηματιστήρια σε όλο τον κόσμο συμμετέχει κάποιος που κατέχει ήδη μετοχές μιας εταιρείας που τις πουλάει σε κάποιον άλλο. Με άλλα λόγια, μοιάζει πολύ με μια αντιπροσωπεία μεταχειρισμένων αυτοκινήτων.

Οι έμποροι μεταχειρισμένων αυτοκινήτων αγοράζουν παλιά αυτοκίνητα και τα μεταπωλούν. Ομοίως, τα χρηματιστήρια είναι μέρη όπου κάποιος πουλάει την ιδιοκτησία του σε μια εταιρεία σε έναν έμπορο, ο οποίος στη συνέχεια βρίσκει κάποιον άλλο να το αγοράσει. Αυτό είναι. Η ιδιοκτησία μιας εταιρείας αλλάζει χέρια, με το χρηματιστήριο να λειτουργεί ως μεσάζων.

Αυτές οι ανταλλαγές έχουν οφέλη. Μας δίνουν τη δυνατότητα να πουλάμε πράγματα γρήγορα. Όταν θέλω να ξεφορτωθώ το αυτοκίνητό μου, είναι πιο βολικό να έχω έναν έμπορο μεταχειρισμένων αυτοκινήτων ως ενδιάμεσο, παρά να το πουλήσω μόνος μου. Επειδή είναι εύκολο να πουλάω το αυτοκίνητό μου κάθε λίγα χρόνια, μπορεί να αγοράζω ένα καινούργιο πιο συχνά, το οποίο αυξάνει τις καταναλωτικές δαπάνες και ενισχύει την οικονομία.

Πώληση λεμονιών

Υπάρχουν όμως και αρνητικά για τα χρηματιστήρια.

Όπως γνωρίζουν οι αγοραστές μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, είναι εύκολο να καταλήξετε με ένα λεμόνιΕ Οι περισσότεροι άνθρωποι δεν γνωρίζουν τις ιδιαιτερότητες ενός συγκεκριμένου μεταχειρισμένου αυτοκινήτου. Το παρελθόν και ακόμη και η σημερινή του κατάσταση είναι συχνά ένα απόλυτο μυστήριο.

Και εμπόρους αυτοκινήτων έχουν κίνητρα για να κρύψουν τα ελαττώματα σε αυτό που πουλάνε - και έτσι να εξαπατήσουν πιθανούς αγοραστές. Η αποκάλυψη ελαττωμάτων στο αυτοκίνητο πιθανότατα θα χάσει τις πωλήσεις και τις προμήθειες.

Ομοίως, οι επενδυτές συνήθως δεν γνωρίζουν πολλά για μια συγκεκριμένη εταιρεία. Τέτοιες γνώσεις απαιτούν πολλές εργασίες για την εταιρεία - το παρελθόν της, τα ανώτερα στελέχη της και τα μελλοντικά της σχέδια - καθώς και να γνωρίζουν πώς να διαβάζουν οικονομικές καταστάσεις. Αυτό είναι πολύ πιο δύσκολο από την εργασία στο σπίτι για ένα συγκεκριμένο αυτοκίνητο που σκέφτεστε να αγοράσετε.

Και ακριβώς όπως οι έμποροι αυτοκινήτων μπορούν να κάνουν ένα λεμόνι να φαίνεται καλό για μια δοκιμαστική οδήγηση, οι εταιρείες μπορούν μαγειρεύουν τα βιβλία τους ή να αυξήσουν την τιμή των μετοχών τους για να φαίνονται καλά.

Επιπλέον, το χρηματιστήριο μπορεί να βοηθήσει να μετατραπούν οι εταιρείες σε λεμόνια. Η εστίαση της Wall Street στα βραχυπρόθεσμα κέρδη των τιμών των μετοχών σημαίνει ότι αυτό νοιάζεται περισσότερο σχετικά με το τι θα δημιουργήσει ένα γρήγορο κέρδος παρά αυτό που θα υποστηρίξει τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και την κερδοφορία. Κατά συνέπεια, οι εταιρείες καταλήγουν να εστιάζουν περισσότερο στο να κάνουν ό, τι αυξάνει την αξία των μετοχών της σε βάρος της αποτελεσματικής παραγωγής ποιοτικών προϊόντων, της εκπαίδευσης των εργαζομένων και της ικανοποίησης των πελατών.

Αυτός είναι ο λόγος που βλέπουμε συνεχώς επιχειρηματικά σκάνδαλα όπως π.χ. εταιρείες αυτοκινήτων όπως η Volkswagen εγκαθιστούν απατηλά συστήματα εξάτμισης και χρηματοπιστωτικές εταιρείες όπως το Wells Fargo που χρεώνουν τους πελάτες για λογαριασμούς που δεν ζήτησαν.

Η ιστορία των χρηματοπιστωτικών αγορών είναι επίσης α ιστορία απάτης, από το Φούσκα της Νότιας Θάλασσας των αρχών του 18ου αιώνα έως Το σχέδιο Ponzi του Bernie Madoff Στα 2000.

Τι σημαίνει λοιπόν όλο αυτό για την τρέχουσα ύφεση της αγοράς;

Ένα σημαντικό μάθημα είναι ότι η Wall Street δεν είναι η οικονομία. Εάν οι μετοχές ανεβοκατεβαίνουν, αυτό δεν σημαίνει ότι η οικονομία έχει βελτιωθεί ή επιδεινωθεί αναγκαστικά. Αυτό σημαίνει μόνο ότι τα "κομμάτια χαρτιού" που αγοράζονται και πωλούνται έχουν αλλάξει σε αξία. Κάποιοι γίνονται πλουσιότεροι, άλλοι φτωχότεροι.

Ωστόσο, οι απότομες πτώσεις της χρηματιστηριακής αγοράς μπορούν να έχουν πραγματικό αντίκτυπο στον κόσμο, όπως όταν καταρρέει μια "φούσκα". Αυτό συνέβη το 2008 και αυτό που συνέβη τον Οκτώβριο του 1929, όταν α συντριβή χρηματιστηρίου που προκλήθηκε από μια φούσκα που έσκασε οδήγησε σε πτώση των τιμών των μετοχών κατά 80 τοις εκατό. Αυτό το ξέσπασμα της αγοράς συνέβαλε στη δημιουργία της Μεγάλης Depφεσης, η οποία είχε κατά μέσο όρο 15 % ανεργία για μια ολόκληρη δεκαετία, γραμμές σούπας σε όλη τη χώρα και 30 % μείωση της οικονομικής δραστηριότητας και των μέσων εισοδημάτων.

 Η διαπραγμάτευση μετοχών μπορεί να μοιάζει πολύ με την αγορά μεταχειρισμένου αυτοκινήτου. goory/Shutterstock.com

Με άλλα λόγια, όταν σκάσουν φυσαλίδες, η οικονομική ζημία μπορεί να είναι σημαντική. Οι άνθρωποι γίνονται φτωχότεροι και ξοδεύουν λιγότερο. Τα εταιρικά κέρδη πέφτουν κατακόρυφα, προκαλώντας πτώση των μετοχών ακόμη περισσότερο. Οι άνθρωποι γίνονται σκεπτικοί απέναντι στο χρηματιστήριο και δεν θα δανείζουν χρήματα σε επιχειρήσεις που θέλουν να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους. Μια καθοδική σπείρα μπορεί γρήγορα να εμβαθύνει και να γίνει αυτο-ενισχυμένη.

Η ουσία: Ενώ δεν πρέπει να πανικοβάλλεστε για τα σημερινά δεινά της Wall Street, εξακολουθούν να υπάρχουν λόγοι για να δώσετε προσοχή στην οικονομία και το χρηματιστήριο. Και, το πιο σημαντικό από όλα, εάν είστε επενδυτής, κάντε την εργασία σας και αποφύγετε τα λεμόνια.

Σχετικά με το Συγγραφέας                    

Steven Pressman, Καθηγητής Οικονομικών, Κρατικό Πανεπιστήμιο του Κολοράντο

Αυτό το άρθρο αναδημοσιεύθηκε από το Η Συνομιλία υπό την άδεια Creative Commons. Διαβάστε το αρχικό άρθρο.

Σχετικές Βιβλία:

at InnerSelf Market και Amazon